货币政策中介目标选择的发展与中国实践

摘要

货币理论一般认为，选择货币政策中介目标必须考虑三个标准：（1）可测性，即中央银行不仅能及时准确地获取有关中介目标的资料，而且，中介目标定义的内涵和外延较为明确、稳定，中央银行能据此作出分析，社会其他人员能据此作出预测、判断；（2）可控性，就是中央银行通过操作其货币政策工具，能够准确地控制中介目标参数的变动情况；（3）相关性，即货币当局选择的中介目标必须与货币政策最终目标有密切的相关性。此外，中介目标还必须与特定的经济金融环境相适应。在特定的条件下，由于经济金融环境不同，中央银行置身的经济体制背景不同，中央银行为实现其不同的货币政策目标所采取的货币政策就不同。