机构投资者异质性对股价同步性的影响

摘要

股价同步性是衡量股价中公司特质信息的主要指标.基于2007—2014年上证A股数据,实证检验机构投资者与股价同步性之间的关系.研究结果表明,机构投资者与股价同步性负相关.进一步研究发现,投机投资者与股价同步性显著正相关,独立投资者则相反.研究结论为理清机构投资者真正作用提供了证据.