基于投资者过度自信的A-B股溢价研究

摘要

主要利用投资者过度自信心理研究A-B股溢价问题。首先,建立了基于投资者过度自信的A-B股溢价模型,模型分析表明:A-B股溢价与国内有信息投资者(收到利好信息)过度自信程度正相关;然后,通过构造度量投资者过度自信程度的指标,实证检验了国内有信息投资者(收到利好信息)的过度自信程度与A-B股溢价之间存在显著的正相关关系。理论和实证研究都表明,利用投资者的过度自信心理能够部分解释A-B股溢价现象。