股利政策对企业价值的影响——以S公司为例

摘要

作为理论界与实务界的关注热点,股利理论解决的主要问题是股利政策对公司价值的影响.在梳理股利政策相关文献的基础上,以H公司为案例,围绕公司股利政策特点、企业价值等,采用总市值、托宾Q值方法计算企业价值,以此探究H公司股利政策对企业价值的影响.研究发现,现金股利确实能提升企业价值,且不同的股利发放形式均能提升企业价值.但股利支付要考虑公司自身情况,现金股利支付过多可能致使公司留存资金不足,影响公司的投资和发展.基于此,文章提出了H公司应维持现有派现水平的股利政策以及提升自身盈利能力等建议.