股指期货基差与流动性的动态关系研究

摘要

本文利用Copula函数，构建时变Copula-GARCH模型，对沪深300指数期现货基差和流动性的动态相关性进行实证研究。结果表明：沪深300指数期现货基差与流动性之间存在非对称的相关变化规律，二者的相关程度较小，联动性较弱。时变SJC-Copula模型计算结果表明上尾相关性显着，而下尾相关性为零。