2021年白银市场分析及2022年市场展望

摘要

2021年,世界经济在重重挑战中艰难前行。新冠肺炎疫情防控形势依然严峻,全球通胀“高烧不退”,单边主义甚嚣尘上。以美国为代表的一些国家采取超宽松政策,不仅引发了其国内供应链紊乱、罢工风潮和滞胀风险,更加剧了全球通胀。12月8日,国际货币基金组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望报告》,将2021年全球增速预测值下调至5.9%。2021年全球白银价格整体震荡下行。随着全球对疫情的一种常态化,疫情对矿山的影响有所减少,使得矿产银产量有所恢复。Metal Focus预计,2021年全球矿产银产量将达到25784吨,同比增长6%。2021年全球现货需求同比增长15.4%到32006吨。各主要应用领域均出现增长,现货银条投资32%的增幅贡献最大,工业用银同比增长7.6%,首饰&银器也有19.6%的增长。2021年,中国白银产量同比增长1.7%到11633吨。国内白银原料对外依存度为51%。2021年国内白银总消费量同比有3.2%的增长到6985吨,首饰&银器和现货投资需求的下降为工业需求的增长所弥补。疫情后全球经济运行情况变化迅速,市场的预期从稳步复苏转向对滞胀风险的担忧。影响2021年银价走势的核心因素仍然是美联储的货币政策。2022年银价整体以宽幅震荡为主,我们预计国际现货银价全年均价在22-22.5美元/盎司之间,国内价格在4600元/千克附近。