债券通金融基础设施联通对资本市场开放的启示

摘要

在资本项目仍处管制情况下，中国金融市场的开放主要有直接进入模式与金融基础设施联通模式两种路径；前者以QFⅡ／RQFⅡ为代表，后者以债券通和沪深港通为基础。文章着重讨论资本市场开放的直接进入模式（“直入”模式）与金融基础设施联通模式（“联通”模式）的考虑和选择，指出债券通为内地债券市场的有序、有效、渐进、可控地开放提供了一个重要实施途径。