沪深300股指期货定价偏差及其影响因素分析——基于持有成本模型的研究

摘要

基于持有成本模型计算了我国沪深300股指期货实际价格与理论价格之间的定价偏差.计算结果表明自2014年年末至2015年8月底,伴随着此轮股市快速上扬和暴跌股指期货的定价偏差也表现出了持有成本模型解释范围外的明显波动.通过研究股指期货定价偏差的影响因素表明,在市场出现急剧波动时,持有成本模型存在未考虑现货股票指数波动率、标的股票成交量变动等因素的不足.