我国货币政策有效性研究——基于TARCH模型的实证研究

摘要

对货币政策非对称效应的研究是基于货币政策非中性的前提下对货币政策有效性研究的一种拓展,从理论上讲,紧缩性货币政策具有抑制经济增长的作用,扩张性的货币政策具有促进经济增长的作用。本文是基于该理论基础,使用TRACH模型对我国2007年到2019年的季度数据进行分析,定量检验出了我国货币政策存在非对称效应,具体表现为在经济萧条时期,扩张性的货币政策对经济增长的促进作用要小于经济繁荣时期,紧缩性的货币政策对经济增长的抑制作用以及我国货币政策的城乡非对称效应。