中国股市资本资产定价模型的有效性研究

摘要

CAPM的资本资产定价模型自提出以来经历了实证研究,国内外许多学者旨在证明该模型是有效的.文章选取时间序列静态检测的50支股票在上海和深圳两个市场测试CAPM模型在中国股票市场的有效性.结果表明,非系统因素对中国股市的影响较重,平均收益不能由β完全解释,因此不能说明CAPM模型假设对于中国股市的有效性.