信用债基差策略的应用——美国市场的经验与启示

摘要

本文对信用债基差策略的套利收益进行了数学推导,并梳理了信用债基差的影响因素。随后,从2008年全球金融危机中美国高收益债负基差策略的溃败案例入手,分析了策略失败的原因,介绍了危机后高收益债的基差走势,最后基于中国信用衍生品市场的发展现状,探讨了当前可以实施的投资策略。