中国股票市场财富效应实证研究——基于2005年6月至2008年7月股市活跃阶段数据

摘要

本文回顾了财富效应的概念、相关理论以及其作用机理.引入永久收入假说的财富效应分析模型,采用协整分析方法和格兰杰因果关系检验,通过对2005年6月～2008年7月上证综合指数、社会消费品总额、金融机构现金性工资收入以及CPI月度数据对我国股票市场的财富效应作了实证分析,结果发现我国股市确实存在财富效应,但并不明显,居民消费仍与收入密切相关.