我国利率、货币供应量与股票价格相关性研究

摘要

随着我国金融市场发展,股票市场日益繁荣,股票越来越成为居民投资的主要渠道,并且也对我国宏观经济稳定具有重要影响,研究股市的影响因素变得十分重要.本文研究货币供应量与利率对股票价格的影响,选取数据为广义货币供应量M2、深证指数SZS以及上海银行间同业拆放利率SHIBOR,数据范围为2010年1月到2020年1月十年间的月度数据.首先检验它们之间是否具有协整关系,建立向量自回归(VAR)模型,最后检验它们之间是否具有格兰杰因果关系.实证结果得出利率与M2具有格兰杰因果关系,但M2和利率都与深证指数无格兰杰因果关系,说明利率、货币供应量与股票价格不具有相关性.