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中国数量经济学会2014年年会

中国数量经济学会2014年年会

  • 召开年:2014
  • 召开地:杭州
  • 出版时间: 2014-10-17

主办单位:中国数量经济学会

会议文集:中国数量经济学会2014年年会论文集

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  • 摘要:传统的委托—代理模型假设代理人从事单一工作,努力成本为一维,而这一“简化”假设在真实世界的经济现象面前显得并不那么调和。经济学家们将视野转向多任务委托一代理模型研究,而对传统模型部分假设做出修正和补充后,得到了与单任务委托—代理模型截然不同的结论。本文利用具有一般性及普适性的不变替代弹性CES效用函数,建立了参数化多任务委托—代理模型,推广并丰富了委托—代理模型中最优合同设计理论,并通过模拟实验分析了多项任务存在替代、互补关系时对相对激励强度的影响,推广田盈(2006)、王祥兵(2011)的成果.对于一些通过过于简化的模型假设而提出的结论,通过反例说明其并不具备一般性。对于存在交互关系的多项任务模型,因其解析表达式难以获得,可以通过数值模拟的方式更好地探究具体变化形式,本文丰富和拓展了多任务委托—代理模型理论和研究方法。
  • 摘要:传统的经典计量经济模型假设随机扰动项的分布为连续分布,进而要求被解释变量的分布也是连续分布,由此得到变量的关系为线性关系,然而大量的经济理论和经济实践都表明,线性假定过于严格(Escribano,2004)。线性模型,一方面,无法度量当被解释变量是离散变量时的情况;另一方面,在实际分析中,变量之间的关系不一定都是线性的,比如,非平稳变量之间的关系可能是非线性的。当面对经济变量的非线性关系时仍然使用线性方法进行研究,得出的结论可能是错误的(Gonzalo等,2006)。因此,基于方法论的改进和实证研究的需要,近期许多文献在非平稳数据框架内引入非线性,并由此形成计量经济的一个前沿热点领域。将广义半参数混合效应面板模型与广义半参数时间序列模型结合,构造了解释变量为包含时间趋势的广义半参数趋势混合效应面板模型,借鉴非参数趋势面板模型的估计方法,对解释变量的非线性时间趋势进行估计,然后,将其代替原解释变量代入到广义半参数趋势混合面板模型中,采用加权极大似然估计方法对模型进行估计,消除了解释变量中个体效应,扰动项对模型参数估计的影响,改善了模型参数估计的结果.通过假定被解释变量为二项分布的情况下,验证了加权极大似然估计量是有效的.
  • 摘要:本文选取代表利率、汇率、股票价格和房地产价格等11个金融变量,利用动态因子模型提取其共同因子,并利用这些因子基于VAR模型和总需求方程缩减式构建了中国金融状况指数(FCI).并且以FCI作为转移变量,建立了包含FCI、产出和价格的因子扩展的Logistic平滑转移的向量自回归(FALSTVAR)模型,分析了宏观经济变量对金融状况指数冲击的响应依赖于金融状态的变迁.实证结果表明,在不同金融状况下,金融状况指数代表的金融市场对产出和价格的影响具有非对称性.在金融状况较好情形下,金融状况指数对产出具有显著的正向冲击效应.而在金融状况恶化的情形下,金融状况指数对产出具有显著负的即有害的影响,且金融状况指数对价格的冲击效应更显著.
  • 摘要:本文将负债率作为测度政府债务风险的基础,首先,将经济景气纳入分析框架,通过实际利率、基本赤字率和实际经济增长率的递归模型求解负债率的遍历分布,进行中央政府债务风险定量测度;其次,通过马约经验风险约束和中央政府负债率"倒逼"地方政府负债率上限,获得地方债三重风险临界值,分析目前地方政府性整体债务风险性,并对其逼近风险临界点的速度以及突破年限进行估算.结果表明,我国中央政府负债率为5.4281%的概率高达0.5705,但未来不排除出现异常值的可能,并且经济低迷时表现出债务螺旋倾向;地方债整体风险可控,逼近风险临界点的速度在经历2009年的高潮后开始放缓,但未来一段时期仍表现出快于实际经济增长的超常规增长趋势,预计2019~2022年可能成为地方债风险爆发的集中期.此外,通过政策模拟发现,政府债务风险和金融市场、经济增长和政府预期有关,政策制定应和经济景气相结合.
  • 摘要:准确掌握价格传导机制的结构,对宏观经济研究与制定科学的调控政策尤为重要,随着我国经济开放程度的提高,国际贸易冲击因素的影响亦不可忽视.本文采用分层结构的Dirichlet随机过程对传统VAR模型进行扩展,设计并实现了贝叶斯非参数方法的Dirichlet-VAR模型,实现对不平稳数据与结构不稳定数据的多元时变分析方法.借助多元关系的对比分析,本文从错综复杂的总体结构中提取出我国价格传导机制的核心结构,发现了CGPI在反映需求与供给关系过程中的重要性。进一步从时变关系的分析结果中,本文揭示出不同价格指数之间影响关系的动态演变过程,总结出我国经济环境变化的总体趋势。总体趋势包括:需求方面的因素已经相对大于供给方面的作用,并可通过CGPI将需求的变化及时传导到上下游环节;居民生活消费品价格的稳定性已增强;我国生产过程受能源材料等成本因素的影响已减弱。最后,通过进一步将货币政策因素纳入多元关系中进行时变分析,挖掘出货币政策对价格传导机制的影响关系,特别是在受国际冲击因素影响的情况下,我国货币政策的调控效果不断显现,适时地平抑了外来的供给冲击与需求变化中的不利影响。本文的研究成果,正是将对价格传导机制的研究工作推进到可监控其短期时变过程的水平,可为进一步优化政策的调控效果提供支持。本文采用该方法,提取出价格传导机制的核心结构,揭示出其动态演变的特征,刻画出国际贸易冲击影响的传导路径,有助于强化管理经济运行的能力,提高应对国际冲击影响的水平.
  • 摘要:在修正新凯恩斯模型(NKM)的基础上,利用状态空间模型估计我国货币政策定性工具序列,并构建货币政策指数MPI.在此基础上,论文采用1999年1月~2014年6月的月度观测数据及月度MPI估计值,利用系统广义矩估计(SGMM)对修正后的NKM分别从前瞻视角、瞻前顾后视角及后顾视角进行了估计.结果表明:MPI能够更好地描述我国货币政策态势;后顾型的规则能够更好地拟合我国货币政策的制订与执行;我国的货币政策存在着强烈的平滑现象;央行货币政策的目标偏好正在发生变化,主要表现在以促进经济增长为主要目标向以稳定物价为主要目标转变.
  • 摘要:自美国次贷危机爆发以来,世界各国纷纷进行金融监管改革.在这一背景下,宏观审慎政策自然被各国政策制定者和学者们所关注.本文在引入理性预期合约的BGG-NK-DSGE模型基础上,通过内生银行破产机制构建了银行业系统性风险累积的刻画指标,为宏观审慎政策研究提供了基础模型.详细分析了理性预期合约假设下风险成因、传导机制和宏观审慎政策的监管调节作用,以我国宏观经济结构为背景,对模型中的结构参数进行了校准,通过对脉冲相应图进行分析:商业银行错误预期贷款行业资本回报率会导致其资本充足率降低,累积银行风险;宏观审慎政策可以稳定银行业经营,控制系统性风险的累积;逆周期的宏观审慎政策不仅对信贷市场的稳定作用明显,而且也有一定的熨平经济周期波动的作用;政策实施的叠加与干扰效应使得货币政策与宏观审慎政策同时使用效果有不确定性.
  • 摘要:本文运用传统的行为均衡汇率模型,考虑人民币汇率制度变化的行为均衡汇率模型以及同时考虑人民币汇率制度变化与门限效应的行为均衡汇率模型,对人民币汇率均衡及其失调问题进行了深入研究.研究结果表明:同时考虑汇率制度变化与门限效应的行为均衡汇率模型来分析中国的人民币汇率均衡问题最为合理;人民币汇率制度变化对人民币实际汇率有着长期影响,应该作为基本经济变量将其纳入均衡汇率模型;对外贸易政策对人民币实际有效汇率存在门限效应;在样本时间段内,人民币汇率不存在显著的低估现象;且从2009年第四季度以来,人民币实际汇率基本处在长期均衡汇率水平,而且还存在逐渐高估的趋势.
  • 摘要:房地产业的资金依存度很高,影子银行作为房地产业的融资渠道之一,其规模对房价存在影响,且这种影响存在明显的价格域异质性.本文首先通过聚类分析方法依据房价将35个大中城市分为高、中、低三个价格域,然后针对不同的价格域,分别运用Panel数据模型分析了影子银行规模对房价的影响.分析结果表明影子银行规模对高、中价格域房价的影响十分显著,对低价格域房价的影响不显著.另外,研究发现,货币政策是调控房价的有效手段,但同样存在明显的价格域异质性.
  • 摘要:股指期货上市初期,由于体制不是很健全,期货市场和现货市场的价格偏差较大,套利机会比比皆是,但也蕴藏了大量风险,大量投资者盲目跟风,严重破坏了资本市场的稳定性,滋生泡沫,扼杀了股指期货的积极作用。因此需要对于股指期货期现套利的风险进行具体研究,以指导投资者合理投资,规避风险,获取稳定收益。本文构造ETF组合以替代现货指数,利用最新交易数据寻找期货合约价格的无套利价格区间,建立了相应的正向套利头寸,并尝试利用上、下尾相关系数替代德尔塔——正态法中的简单线性相关系数对套利头寸的风险进行VaR度量.根据得到的VaR结果,可以看出期现套利的风险小于单独投资于期货市场或现货市场的风险.而根据成分VaR和边际VaR,在构建期现套利组合时,可适当增加期货头寸大小,相应降低现货头寸大小,这样可使得套利头寸的VaR尽量小,尽量保证一定收益的情况下使得套利的风险最小化.
  • 摘要:本文利用具有局部弹性且满足全局正则性的非线性需求系统模型——Minflex Laurent模型对我国住户部门(所有住户归并在一起形成住户部门)在存款、股票和房地产三种资产之间的替代弹性系数进行了测度.文中强调了国内忽略的需求系统模型中曲率条件的重要性,并将资产范围从金融资产扩充至实物资产.实证结果表明,我国住户部门近10年来资产替代程度显著提高,尤其是房地产与股票替代程度增长最快,但尚属温和替代状态.
  • 摘要:本文在考虑空间因素的前提下,基于我国31个省域的2010~2012年的战略性新兴产业的相关数据,运用Moran's I指数和空间计量模型考察中国战略性新兴产业的空间集聚现象及其影响因素.研究结果表明:总体上,中国战略性新兴产业存在明显的空间相关性,表现出相似值之间的空间聚集,地区发展不平衡明显,呈现"东高西低"的态势;省域之间的战略性新兴产业集聚并没有溢出效应,即相邻省域的产业集聚对本地区产业的集聚没有影响;产业关联、消费者购买力、人力资本和运输成本有利于战略性新兴产业集聚,对战略性新兴产业集聚产生不同程度正的影响,而创新能力、政府支持和开放程度对战略性新兴产业集聚的作用不明显.
  • 摘要:本文基于绿色卢恩伯格生产率指标的分解框架,采用非径向非角度的BDDM-DEA方法评估资源环境约束下中国1998~2011年的绿色全要素生产率绩效.研究发现,1998~2011年,我国绿色全要素生产率平均增长2.07%,技术进步是核心动力,规模效应是重要动力,技术效率恶化阻碍了绿色生产率的发展.对于各要素效应,经济增长效应值为0,COD减排绩效、劳动效应、SO2减排绩效、资本深化和节能绩效依次不同程度地促进了我国绿色生产率的提高,但是影响机制不同;节能减排绩效已经成为绿色生产率的主要动力源泉,对转变经济发展方式具有重要意义.此外,随着资源环境约束凸显,我国绿色生产率呈"上升乏力、整体下降"的波动发展趋势,经济可持续增长面临严峻挑战.
  • 摘要:本文根据1990~2012年我国部分(28个)省份的能源消耗产出面板数据,构造了测算中国能源消耗产出效率的DEAMalmquist模型,根据测算得到的能源消耗产出效率构建双固定效应模型,研究外商直接投资、工业增加值、研发投入、政府规模、城镇化水平、开放程度对各省份能源消耗产出全要素生产率的影响.通过测算发现,我国能源消耗产出效率逐年递增,技术效率对能源消耗产出DEA-Malmquist指数的贡献高于技术进步,规模效率的影响比纯技术效率的影响大;我国区域能源消耗产出效率从高到低依次为东、西和中部;外商直接投资、开放程度对能源消耗的影响显著为负,研发投入、政府规模对能源消耗的影响显著为正,工业增加值和城镇化水平对能源消耗产出效率的影响不显著.
  • 摘要:基于CHIP2007数据,本文在考虑家庭消费影响因素的线性和非线性效应的前提下,采用描述统计和混合可加的半参数分位数回归模型,在不同消费层次上分析家庭特征变量对家庭消费支出的影响.研究结果表明,家庭收入是家庭消费的主要决定因素,高消费家庭的收入弹性比低消费家庭大.家庭规模对消费的影响具有正的效应,从低消费家庭到高消费家庭,家庭规模对家庭消费的影响减弱.家庭消费在地区上存在明显差异,地区对高消费家庭的影响相对较弱.户主年龄、户主健康状况也是家庭消费的一个显著影响因素,老幼抚养比对低消费家庭影响显著.
  • 摘要:递增阶梯定价政策的分配效应及其效率后果,是价格制定者和学术界评估和完善本轮公共事业阶梯定价政策的重要问题.本文基于理论模型和实证分析,估计了阶梯定价为实现收入再分配的政策目标而导致的效率损失成本.理论模型分析了效率成本的特征与结构,将总效率成本分解为第一类与第二类效率成本;使用杭州市居民用电和家庭收入等微观数据,通过构建反事实场景,实证估计了阶梯定价下收入再分配效应的家庭效率成本与社会总效率成本.研究结论表明,阶梯定价在不同收入人群间起到了收入再分配作用,低收入人群能取得一定的福利得益,高收入人群比中等收入人群的福利损失更大;随着阶梯定价实施的深入,社会总效率成本在下降;但再分配效应的强度较弱,分时定价阻碍了阶梯定价的再分配效应的深化.本文为系统评估及完善非线性定价政策奠定了基础.
  • 摘要:依据2007年中国家庭收入项目移民调查数据,建立新生代农民工和传统农民工的工作时间方程,分析工资对农民工工作时间选择的影响,进而讨论农民工劳动供给行为变化.结果表明,工资增长带来的收入效应大于替代效应,农民工工资和工作时间之间呈现负向变动关系,且新生代农民工工作时间对工资的反应更加明显.因此,政府和企业通过提高工资增加在职农民工的劳动供给将是无效的,应在提高农民工工资水平的同时,为农民工提供良好的教育、养老和医疗服务条件,吸引更多农村剩余劳动力进入城镇劳动力市场,从而有效缓解"民工荒"问题.
  • 摘要:单位根检验是随机过程的问题,是使用时间序列进行回归分析不可缺少的环节之一,目前已有30余种检验方法。本文引入局部趋势概念,研究数据生成和检验式都含有趋势单位根过程中伪t检验量的分布,结果表明该分布为标准正态分布与第四种DF分布的混合体,并揭示了向这两类分布转化的条件.为摆脱伪t检验量受到特定参数约束而不能用于实证分析的困境,本文提出了Bootstrap检验方法,并从理论上证明该方法可用于水平检验和功效研究,埃奇沃斯展开进一步证实该方法能够降低水平扭曲.蒙特卡洛模拟结果显示Bootstrap检验量具有最高检验正确率,检验功效在一定条件下也能与标准正态分布的检验结果相媲美,说明Bootstrap方法可以用于此类模型的单位根检验.本文既丰富了单位根检验理论,也拓展了Bootstrap方法的应用领域.
  • 摘要:在许多有关面板数据模型应用的研究中,通常假设所关注的斜率系数在各截面间保持不变,即斜率同质性假定。同质性的假设看起来非常的便利,可以使得人们充分地利用联合估计的优势。但在某些时候同质性的假定并不能被实际数据所支持,比如Durlauf和Quah在研究经济增长和收敛时发现,不同截面间的参数极有可能是不同的。如果不同截面间斜率呈现异质性却仍然做出同质性假定,将会导致错误的估计和无效的推断。基于Pesaran的CCEP方法和LM原理,本文提出了对截面相关面板数据的新同质性检验统计量.数理分析表明,一定条件下,当(N,T)→∞且Tv1/2N-3/2→0时,新检验是渐进正态的.随机模拟则表明,在有限样本下新检验具有良好的水平和势的性质,并且没有以往检验过分拒绝零假设的问题.此外,模拟也表明新检验对于条件异方差也是稳健的.对截面相关的多因子残差模型,本文结合Pesaran的CCEP方法和基于个体的LM统计量提出了一个基于LM原理的同质性检验。理论分析表明本文所提出的在一定条件下LM检验是渐进正态的。随机模拟则表明在有限样本下,LM检验的水平和势均表现良好,没有出现已有研究水平扭曲过大的问题,并且其对于组内条件异方差稳健。此外,虽然从理论上讲LM检验的收敛性需要秩条件的满足,但在随机模拟却发现,有限样本下这一条件可以放宽,但具体情形如何还需进一步的研究。当然本文的研究仅限于静态的因子,如果因子呈现动态的变化,本文所提的检验表现如何也需要留待以后研究。
  • 摘要:本文基于"长、短期记忆"概念,提出一种更加具有普遍形式的非线性分位协整概念,给出这种分位协整关系的检验方法,最后针对我国沪深股市与国际主要股市闻的联动关系进行了相关实证研究,得出了与以往研究学者在不同视角下变量序列间长期均衡关系更多时候会以非线性形式表现出来,特的别是在异常的市场波动情况下,序列间的分析结论.对于具有非线性特性的金融市场来说,的这种非线性协同变化关系可能会与正常状态时的协同变化关系不同。下面我们应用本文所提出的非线性分位协整关系研究方法来检验我国股市与国际股市之间的非线性分位协整关系,研究这些股票市场指数在不同分位水平处的联动关系。运用该方法对我国的主要股票指数——沪深300指数与国际主要股票市场的指数序列进行非线性分位协整关系的检验与估计,得出主要结论:随着全球经济一体化的深入,包括中国在内的各国(美、日、英、德)主要股指序列之间在不同分布层面上表现出了不同的联动关系,总体来说,在中等偏下的合理股价水平上国内外的股市序列表现出了更多的协同变化趋势。
  • 摘要:历史基线在动态一般均衡研究中经常被忽视.本文揭示了符合历史的基线与有偏差的历史基线在进行同一政策模拟时可能产生的差异.历史基线长,这种差异可能使模拟结果丧失可信度.同时作者也提出了一种建立符合中国特征的历史基线的方法,它能有效刻画中国经济结构的一系列变化.建立可信的历史基线是验证模型解释力的关键.文章分析了在动态CGE模型研究中,不同的历史基线可能对模拟结果产生不同的影响。在短期内这种结构性影响在一些增长比较快、投入产出结构变化比较大的部门会特别明显,从而导致模拟结果的较大差异。考虑到一般的动态CGE模型可能有较长的历史基线,这种偏差不能忽视。它极有可能造成两个研究者都利用CGE模型,却对同一问题产生不同的结论。建立符合历史趋势的基线可以减少模拟结果的偏差,提高模型的可信度。作者在文中详细阐述一种建立历史基线方法。通过内外生变量的转换,可以较好地利用动态模型跟踪中国GDP增长及其结构的变化;同时只要有足够的数据支持,也能更细致刻画产出、消费、进出口等结构的变迁。CGE模型自由度较高,在构造历史基线时可能存在多种方法。但是采用不同方法或者采用不同的数据让CGE同行间产生交流的障碍。作者的建议是,在发表CGE模型相关论文时,应尽量说明模型的初始数据库来源,历史基线中的关键参数设定以及基线与历史数据间的差异。在进行预测模拟之前,应尽可能地利用历史基线进行历史模拟,修正模型参数,同时验证模型对历史的解释力。
  • 摘要:本文在数理分析的基础上,利用28个发达国家和主要发展中国家2001~2013年的面板数据,建立面板平滑门限回归模型,实证研究了公共债务影响经济增长的非线性特征.结果显示,公共债务和经济增长之间存在明显的"门限"效应,该"门限值"约为150%,并且不同国家之间表现出"异质性".从公共债务影响经济增长的动因看,其作用系数的大小受投资比率以及通货膨胀率的影响,但作用系数对投资比率的变化更为敏感.本文结论表明,我国目前的公共债务规模较为合理,对经济增长的影响呈正向效应.但近年来地方债的快速增长和其他结构性问题凸显.鉴于此,政府部门应对债务的可持续性、债务结构的合理性以及偿债风险控制予以高度重视.这对我国经济的健康、可持续发展无疑具有重要的意义。
  • 摘要:本文依据政府财政收支状况与宏观经济运行情况,在政府跨期预算约束条件下,构建判断可持续国债的度量指标.利用中国1986~2013年经济数据,对中国国债的可持续性进行了研究.研究结果表明,中国国债在1999年、2002年与2009年出现不可持续性风险.通过分解指标发现,1999年、2009年债务不可持续的风险来自庞大的国债发行规模,2002年债务的不可持续风险则来自初始余额与折现因子.预测分析显示2014~2018年中国国债具有可持续性.
  • 摘要:基于KMV模型的思想构建我国地方政府债务信用风险模型,并将信用风险与举债规模相联系,提出地方政府安全的举债规模.研究表明:地方政府债务的信用风险对债务规模非常敏感,当债务规模扩大到一定程度,政府的违约概率会急速上升,安全的举债规模应控制在违约概率急速上升之前;可担保收入的真实概率分布相比对数正态分布假设具有更高的峰度,对于相同的举债规模,基于真实分布得到的地方政府债务的违约概率要高于理论分布下的违约概率.建议发展地方政府债券市场,完善地方政府信用评级制度、信息披露制度和债券保险制度.
  • 摘要:Alpha策略的基本思想是寻找具有正Alpha性质的股票构建投资组合,并利用股指期货对冲市场风险获取超额收益.以往文献将α和β作为常数处理,不符合二者随时间变化的特征.本文构建了一个随机波动模型,考虑了α和β的动态性,即具有均值回复特征,同时考虑了诸多的金融异象,如波动聚集、收益率分布的尖峰厚尾、跳跃成分、杠杆效应等.在对模型估计时,采用了基于马尔可夫链的蒙特卡洛模拟方法(MCMC),对未知参数和潜变量进行识别.利用上证综指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数所做的实证分析发现:不同指数的α和β具有不同的特征;跳跃的发生与连续性波动在时间上具有一致性.
  • 摘要:随着市场经济的发展,商业银行的作用越来越广泛,对整个社会经济活动的影响举足轻重.货币供应量的变化会对银行板块带来怎样的影响,是一个值得研究的问题.本文将试图实证分析货币供应量与银行板块之间变动的数量特征和联动关系以及货币供应量(M2)对银行板块股价的影响作用,并阐述其结论与建议.本文实证研究表明,货币供应量对银行板块存在一定影响,银行板块指数可在一定程度上反映A股波动和宏观经济变动。近年来中国经济发展状况良好,但股票市场运行态势则比较复杂,波动幅度较大。从上述分析可以看出,货币供应量对银行板块指数存在较大影响,很小的变动就会引起股票价格指数大幅波动。因此保持物价水平稳定、防范通货膨胀及维持货币政策的一致性,是政策制定者必须考虑的。
  • 摘要:银行治理的有效运行直接影响着银行的风险状况,本文从治理结构特征、激励特征、股权特征三个方面衡量我国商业银行的治理特征,通过广义动态因子模型将多个银行治理特征变量合成银行治理特征因子,并构建Panel SVAR模型分析了银行治理特征对银行稳健的影响.结果表明,对国有控股商业银行和股份制商业银行,银行治理效率因子对银行稳健性均产生正向冲击,银行治理非效率因子对银行稳健性具有短期的负向影响,而银行的稳健性水平均对银行治理效率因子具有正向影响.
  • 摘要:在我国保险业投资限制不断放宽的背景下,本文研究了我国财产保险公司发挥资金融通功能对经营绩效的影响.首先通过一个理论模型说明产险公司的资金融通功能如何与传统的风险汇聚和经济补偿功能相联系,并影响产险公司绩效,进而基于2009~2012年中国44家产险公司的面板数据,采用Lee and Schimit (1993),Ahn、Lee and Schmidt (2001)的方法估计产险公司的成本绩效和利润绩效,采用Papke and Woodridge (1996)的比例因变量模型估计产险公司的资金融通功能如何影响经营绩效.我们的研究发现,我国产险公司的成本绩效低于利润绩效;我国产险公司投资收益在收入中的占比显著低于发达国家;投资收益在收入中的占比显著正向影响了产险公司的成本绩效,但对利润绩效没有显著影响,将样本公司按照规模、年龄、所有权性质进行分组后回归,结论保持稳健.
  • 摘要:本文在系统论和水资源多维属性的基础上,充分考虑多部门用水冲突的情况,在多模型耦合模拟的基础上,应用层次分析法和灰色关联分析,建立水资源多维属性综合评价指标体系,从经济、社会、环境、生态、社会水循环等方面综合评价提高水价、流域外调水以及调整用水结构等应对水资源冲突的水配置调控情景的优劣.根据模拟结构分析和比较分析可以得出,调整用水结构是最优的水资源配置方案,流域外调水次之,提高水价再次之.调整用水结构虽然稍微增加了缺水量,但是却积极推动了经济社会的发展.我国在制定渭河流域水资源配置调控政策时,应优先应用各种政策调整用水结构,这样既保障了公平,又缓解了水资源的冲突.
  • 摘要:本文基于创业板的公开财务数据,对风险投资的作用进行了实证研究.结果发现,风险投资对中小企业成长有一定的作用,但作用力有限.主要体现在以下几个方面:有风险投资背景的中小企业在长期资本、研发费用占营业收入百分比和成长能力指标方面要高于没有风险投资背景的中小企业;风险投资参与程度对被投资中小企业长期资本、研发投入和成长能力指标的影响不尽相同,但是只有适当的持股比例才能有利于风险投资作用的发挥;我国风险投资的持股比例普遍较低,阻碍了风险投资促进我国中小企业成长的作用的发挥.
  • 摘要:本文以我国各个省份作为研究的截面单元,利用2000~2008年的各省份HS6位码水平上的外贸出口数据组成面板数据,以考察"制度越好,出口产品复杂度是否会制度更密集",即制度是否也可以成为外贸产品的一个比较优势来源.本文借鉴产品复杂度的概念,将制度因素融入到出口产品复杂度中,形成了出口产品制度复杂度指标.同时为了更好地测定制度因素的演进效应,本文将模型设定为动态面板模型.实证的结果表明:好的制度确实可以逐步提升出口产品的复杂度,使得产品的制度密集度更高;制度因素的弹性比较小,说明短时间内对制度密集度并不会有明显的效应;出口产品制度复杂度存在很强的滞后效应,制度在产品复杂度中演进效应明显.
  • 摘要:"营改增"作为近年来最重要的税制改革之一,对收入分配的影响不容忽视.本文通过构建中国"营改增"的CGE模型,结合中国居民收入调查数据,从收入与消费双重视角出发,对"1+7行业扩围"的收入分配效应研究发现:收入效应和消费效应均提高了包括城乡在内所有居民的收入水平,且缩小了城乡之间收入分配差距;从城乡内部看,扩围缩小了城市与农村内部的收入分配差距,但城市主要依靠收入效应,农村主要依靠消费效应,且由于收入效应大于消费效应,扩围对城市家庭的收入分配效应大于农村.
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