避税天堂直接投资与上市公司审计意见——基于信息透明度和审计风险的双重视角

摘要

本文以2002-2020年中国沪深A股上市公司为样本,基于信息透明度和审计风险的双重视角考察上市公司避税天堂直接投资对审计意见的影响及其作用机制。研究发现:避税天堂直接投资显著增加了公司获得非标审计意见的概率,其原因在于,避税天堂直接投资会降低公司的信息透明度、增加公司的审计风险,进而提高了公司获得非标审计意见的概率。进一步研究发现,避税天堂直接投资对非标审计意见的影响具有持续性。同时,避税天堂直接投资带来的非标审计意见意味着公司具有更低的内部控制质量,更有可能遭遇监管问询,并具有更低的市场回报率。而良好的公司治理可以显著降低上市公司因在避税天堂直接投资而获得非标审计意见的概率,发挥积极的治理效应。本文的研究在理论上丰富了避税天堂直接投资的经济后果以及审计意见影响因素的相关文献,在实践上有助于加强对避税天堂直接投资现象的理解与监管。