商业银行附属资本对盈利能力的影响及其信号传递效应研究

摘要

随着我国银行业的不断发展,商业银行资本补充需求日益增加。2010年,农行、光大银行相继上市,上市商业银行数量达到16家,同时各大银行掀起再融资热潮。
　　 根据银行业的经营特点及监管要求,银行资本分为核心资本与附属资本。之前,由于我国银行业资本结构单一,附属资本的作用通常被人们忽视。随着长期次级债、可转债等资本工具的广泛应用,附属资本发挥着越来越大的作用。因此,本文旨在研究附属资本对银行业盈利能力的影响以及商业银行补充附属资本的市场信号传递效应。
　　 笔者通过统计分析2007——2010年我国所有上市商业银行的财务数据得到以下结论:附属资本在总资本中所占比例的大小与我国商业银行的盈利性水平是显著正相关的,附属资本占总资本的比例越高,盈利能力越强。这是因为附属资本的应用可以在一定程度上缓解资本充足率监管为商业银行带来的压力；优化资产负债结构,降低成本,提高利润率；优化银行治理结构,加强外部监管,降低代理成本；向投资者传达积极的信号。
　　 同时,本文还选取了我国最大的商业银行——中国工商银行作为代表,分析了商业银行附属资本的构成情况,并运用事件研究法分析了某一次长期次级债融资行为的市场信号传递效应,证明了投资者普遍对银行补充附属资本持乐观态度,符合股东利益,有利于增加股东财富和银行的长远发展。最后根据本文基本结论,笔者提出优化我国商业银行资本结构以及政府监管方面的政策建议。