企业合并的财务效应和动机研究——基于合并会计方法的视角

摘要

企业合并会计是以企业并购为服务对象的，企业并购的重要性决定了合并会计研究的重要性。新准则规定应采用权益法和购买法分别核算同一控制和非同一控制下的合并事项，不同的合并会计方法会导致不同的会计结果，甚至会影响到合并的顺利进行。迫在眉睫的是，一些企业有意利用合并会计方法的处理特点，创造不良并购，以操纵报告收益为主要目的，使得一些企业并购特别是上市公司的并购表现出明显的“短期”倾向，这种行为不仅会误导投资者，最终导致企业并购的本质功能——“优化资源配置”无法实现。目前国内的研究多集中于合并当年的情况，缺乏对中长期综合表现的考察。基于此，本文试图探明我国新准则下发生合并的企业其财务状况在合并前后较长期间内的表现，发掘其整个发展趋势的特征及潜在信息。具体而言，论文在借鉴前人成果的基础上，对购买法和权益结合法的理论基础、性质特征、以及会计实务处理方面的差异进行了详细阐述，并据以重点分析合并会计处理方法的财务效应、可能存在的利益操控空间，从合并会计处理方法的视角研究企业由此可能产生的合并动机，通过对企业合并前后较长期间财务状况的实证分析来识别企业是否在利益投机(而非基于协同效应的)的动机下通过合并来提升财务业绩。鉴于使用股价信息的实证方法会受限于资本市场的发展程度和政治经济环境等影响，本文特采用会计研究法，以财务指标构建综合得分模型验证，并针对不良并购中的“短期倾向”，在变量选取中引入“成长能力”类指标。实证结果显示同一控制下合并(采用权益法核算)中基于利益投机的动机要强于非同一控制下合并(采用购买法核算)，进一步完善相应会计信息的披露是十分重要且紧迫的工作。