不同股权结构下高管薪酬与盈余管理关系研究

摘要

高管薪酬与盈余管理是会计学研究的热点，但在进行高管薪酬与盈余管理相关关系研究时，国内研究很少区分不同的股权结构下，高管薪酬对盈余管理的影响有什么不同。在区分了不同股权结构的研究中，大多没有考虑到上市公司终极产权和政府控制层级的不同，公司的治理效率也不同。本文就从终极产权的角度，通过层层追溯公司的实际控制人，找到公司的最终控制者。将上市公司分为国有企业与非国有企业，再根据政府控制层级的不同，将国有企业分为中央国企与地方国企。分析在不同股权性质、不同政府控制层级、不同股权集中度时，高管薪酬对盈余管理的不同影响。　　论文分为五章，论文主要内容如下：第一章绪论，描述本文的选题背景、选题目的及意义并对下文结构做出安排。第二章是文献回顾，综述了国内外关于高管薪酬与盈余管理的关系研究，管理层持股与盈余管理的关系研究，股权结构与治理效率的关系研究。第三章理论分析，主要介绍了盈余管理理论、委托代理理论、信息不对称理论、契约理论与终极产权理论，为后面假设的提出做理论的铺垫；第四章高管薪酬与盈余管理程度的经验验证；第五章主要是结论与政策性建议。　　研究发现，高管货币薪酬与管理层持股比例均与盈余管理程度呈显著正相关，但其影响系数和显著程度不同。有控股股东的上市公司高管薪酬、管理层持股比例对盈余管理的正影响弱于无控股股东的上市公司。非国有上市公司的高管薪酬、管理层持股比例对盈余管理的正影响弱于国有上市公司。中央国企高管薪酬、持股比例对盈余管理的影响弱于地方国企。这说明不同终极产权的上市公司在产权基础、公司管理机制以及经营目标、公司治理效率方面存在差异，因此高管薪酬对盈余管理的影响程度也不同。上市公司应当修正高管业绩评价指标，采用平衡计分卡、经济增加值等与传统业绩评价指标相结合的方式评价高管业绩；进一步从监事会、独立董事的角度完善公司治理结构；国有上市公司应废除高管委派制度，通过职业经理人市场选拔国有上市公司高管。地方国企应特别注意通过修改地方政府官员考核指标、形成多个利益主体的权利制衡机制来打破委托人与代理人合谋机制；规范金融市场，减少对非国有企业融资的歧视。

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1 绪论

1.1 选题背景

1.2 选题目的和意义

1.3 主要创新点

1.4 研究内容和研究方法

1.5 概念界定

2 文献综述

2.1 盈余管理与高管薪酬的研究

2.2 公司股权结构对治理效率的影响

2.3文献小结

3 相关理论基础

3.1 盈余管理理论

3.2 高管薪酬与盈余管理理论基础

3.3终极产权理论

4 高管薪酬与公司盈余管理相关性的经验验证

4.1 研究假设

4.2 样本选择及数据来源

4.3 变量设计

4.4 模型设计

4.5 描述性统计

4.6 变量的相关性分析

4.7 回归结果分析

5 研究结论与建议

5.1 研究结论

5.2 对策建议

致谢

参考文献

个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果