资本结构视角下CEO开放性与研发支出：盈余质量的调节效应

摘要

十九大提出，创新作为引领发展的重要动力之一，为构建现代化经济体系提供了稳定的战略支持。在国民经济中，制造业占主体地位，随着信息技术的高速发展，知识更新速度的加快，市场竞争的加剧，我国制造业正面临着复杂的发展环境和难得的发展机遇，提升我国制造业的技术创新水平显得尤为重要。
　　本文对筛选出的我国A股制造业519家企业，根据资产负债率将样本分为高、低两类，进行回归分析，研究了CEO开放性与研发支出，盈余质量（业绩风险、市场竞争强度）对二者的调节作用。并且考虑到产权性质的影响，根据产权性质，对上述关系进行了延伸探讨。
　　本文研究得出:在资产负债率较低时，CEO开放性与研发支出呈正相关关系，在资产负债率较高时，CEO开放性与研发支出无显著相关关系。盈余质量具有调节CEO开放性与研发支出间关系的作用，具体如下:在资产负债率较低时，业绩风险对CEO开放性与研发支出的关系能够起到负向调节作用;在资产负债率较高时，业绩风险对CEO开放性与研发支出的关系无明显调节作用。在资产负债率较低时，市场竞争强度对CEO开放性与研发支出的关系起正向调节作用;在资产负债率较高时，市场竞争强度对CEO开放性与研发支出的关系仍能起正向调节作用。基于产权性质的分析，与国有企业相比，在民营企业中，CEO开放性对研发支出存在的正向影响程度更强，业绩风险对CEO开放性与研发支出间关系的影响更大，市场竞争强度对CEO开放性与研发支出间关系的影响更大。
　　本文的研究结果，为有志于技术创新的制造业企业选拔管理者、根据公司资本结构及盈余质量进行研发投资决策以及政府引导和扶持企业进行创新投资提供了参考，同时丰富了管理者个性特征与技术创新的相关理论研究。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究思路

1．3 研究方法

1．4 创新点

第2章 文献综述

2．1 资本结构相关理论

2．2 CEO开放性

2．3 CEO开放性与研发支出

2．4 盈余质量与研发支出

2．4．1 业绩风险与研发支出

2．4．2 市场竞争强度与研发支出

第3章 理论分析与研究假设

3．1．2 资本结构对CEO开放性与研发支出的影响

3．2 资本结构视角下盈余质量对CEO开放性与研发支出的调节作用

3．2．2 资本结构视角下市场竞争强度对CEO开放性与研发支出的调节作用

第4章 实证分析

4．1 选取变量指标

4．1．1 被解释变量公司研发支出评价指标的选取

4．1．3 分类及调节变量的选取

4．1．4 控制变量的选取

4．2 样本选取与数据来源

4．3 模型构建

4．4 实证分析结果

4．4．1 描述性统计与相关性

4．4．2 回归分析结果

4．4．3 稳健性检验

4．4．4 基于产权性质的延伸分析

第5章 结论与建议

5．1 研究结论

5．2 建议

参考文献

致谢

在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果