石化企业现金流风险控制与管理

摘要

近年来，国内油价在国际油价的带动下持续攀升，并表现出巨大的波动性，对于我国原油依赖型的大型石化加工企业而言，原油价格波动直接给企业的现金流管理造成了极大的困难，而原油价格波动风险控制的水平直接关系着企业的生存与发展，现金流波动引起的财务风险是我国石化企业所必需解决的问题，研究由油价波动引起的现金流控制与管理问题对我国石化企业的发展有着重要现实意义。 首先，本文从理论上研究了现金流量与财务风险管理的内在关系，以及现金流量对财务风险的影响，并介绍了采购成本变动也即成本价格和产品销售价格不利变动给企业带来的风险。在上述理论分析基础上，本文对我国石化企业潜在的现金流风险进行了深入分析，并研究了VaR工具在现金流风险测度中的应用。在此基础上，本文使用水晶球软件分析了石化企业的现金流风险状况，并通过模拟现金流的波动趋势和方向，分析石化企业现金流的在险价值VaR，从而为我国石化企业的现金流规划和管理提供了依据，同时本文还以锦州石化为例，使用VaR工具和仿真模拟的方法，对现金流风险和企业财务状况之间的关系进行了全面和多角度的实证分析。最后，本文还探讨了如何通过石油期货来规避原油价格风险，并针对我国石化企业提出了具体的管理建议。

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第一章绪论

1.1石化企业现金流风险现状

1.2现金流量管理的内涵和外延

1.3从公司财务管理学的角度认识现金流

第二章现金流量与财务风险管理

2.1财务风险概述

2.2现金流量与财务风险的关系

2.3现金流量与财务风险的影响分析

第三章石化企业潜在现金流风险分析

3.1我国石化企业国际化的背景

3.2中国石油需求的估计与预测

3.3石化企业缺乏宽松的融资环境

3.4石油加工企业面临巨大的原油价格波动风险

第四章VaR工具在现金流风险测度中的应用

4.1风险测度VaR的含义

4.2经典VaR方法

4.3基于蒙特卡罗模拟的现金流VaR

第五章石化企业现金流管理及VaR方法的应用

5.1我国原油价格与国际布伦特原油价格的关系研究

5.2石化企业的现金流出风险控制分析——以锦州石化为例

5.3本章小结

第六章利用石油期货规避原油价格风险

6.1原油价格风险规避工具的选择

6.2石油期货功能介绍

6.3现代套期保值方法的分析

6.4石油期货套期保值比率的实证分析

6.5套期保值效果的检验

6.6对于现金流入的规划与管理

6.7本章小结

参考文献

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