我国A股上市公司股权激励对公司绩效影响的实证研究

摘要

本文以上市公司为切入点,根据中国当前的经济发展状况和资本市场环境,以股权激励问题作为研究对象。在整理了股权激励相关概念和基础理论后,对国内外研究人员的相关文献进行了回顾总结,接着再对我国股权激励相关的政策演变以及发展实施的基本情况进行了回顾与总结,为后续的实证研究做好铺垫。
　　运用实证研究的方法,本文尝试检验上巿公司绩效是否是由于其实施股权激励而产生的作用。本文选取股权分置改革完成后,2006年~2011年底,实施股权激励的141家中国A股上市公司作为样本。采用样本公司年报中披露的相关数据,建立线性回归分析模型来验证分析提出的假设。
　　通过实证研究发现,对于实施股权激励的公司来说,管理层持股比例与公司当年绩效间有着正向的线性相关关系。企业规模和成长性与企业绩效呈显著正相关性。总资产周转率、资产负债率和公司股权集中度这三项指标,与实施当年公司业绩的相关关系并不显著。
　　最后,本文针对所得到的实证结果和在研究中发现的问题,给出了以下三点建议,包括合理制定股权激励计划,加快建设现代公司治理体系和完善资本市场有效性建设。

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第一章 导论

1．1 研究背景

1．2研究目的

1．3 研究思路和方法

1．4 研究相关概念界定

第二章 股权激励的基本理论和文献综述

2．1 股权激励的基本理论

2．2文献综述

第三章 我国上市公司股权激励概况

3．1 我国股权激励相关政策发展

3．2 我国 A 股上市公司股权激励实施现状概况

第四章 研究设计

4．1 研究假设的提出

4．2 变量设置

4．3 模型建立

4．4 样本选取和数据处理

第五章 实证分析

5．1 变量描述性统计

5．2 相关性分析

5．3 线性回归模型实证结果

第六章 研究结论和政策建议

6．1 实证结论

6．2提高股权激励机制有效性的建议

6．3 不足与局限性

参考文献

致谢