基于资产定价理论的保险定价方法研究

摘要

资本资产定价模型(CAPM)和期权定价模型(OPM)可用于保险公平定价的研究。这两个模型相比较传统的保费制定原理，考虑得更加的详细，计算更加有理有据、更加精准。
　　本文第一章为绪论，介绍了CAPM和OPM用于保险定价研究中的国内外研究现状。
　　第二章介绍了CAPM和OPM的基本内容、相关理论等，论证了CAPM和OPM用于保险定价的合理性。然后分别使用B-S期权定价模型和CAPM对保险产品进行定价，同时，为了使得这两个模型的应用更加符合现实情况，对CAPM和OPM的应用条件进行了修改。
　　第三章在使用OPM对保险产品进行定价时，增加了税收这个条件，结果发现:公平保费会因为加上了税收的现值而上升。
　　第四章在使用CAPM时，增加了保险公司存在违约风险的条件，与未考虑存在违约风险时的保费相比，前者得到的公平保费更低。最后将CAPM和OPM结合，将它们同时用于公平保费的定价，并对模型进一步扩展，增加了再保险费用和投资比例的条件，并且讨论了交易费用分别为固定值和变量的情形，结果发现:再保险费用越少、交易费用越少，则所需的保费越低。最后也讨论了税收分别为固定值和变量的情形，得到了存在税负条件下的公平保费与税收水平有关。