基于预期的风险资产定价模型理论研究

摘要

对于资本资产定价模型,我们最为熟悉的就是CAPM模型,并且围绕着传统的CAPM模型又衍生出了很多新的相关资本资产定价模型,但让人遗憾的是这类模型虽然有着很好的理论依据、完美的数学论证,但对我国证券市场的适用性备受争议。基于此,本文对资本资产定价方式进行新的探讨。随着行为金融学的兴起,对资产定价的新思路、新方式涌现出来,突出特点是以对投资者进行分类为基础展开定价研究。本文将行为金融学对投资者分类的研究方法与经济学中关于预期的理论结合起来,在参照已有研究的基础上,建立起一个改进的非一致预期定价模型,并且对非理性预期投资者的价格形成过程进行参数估计,以此来研究我国证券市场非一致预期投资者的投资行为。

目录

文摘

英文文摘

第一章 资本资产定价模型综述

第一节 经典的资产定价理论

1.1.1 马科维茨投资组合选择理论

1.1.2 资本资产定价模型(CAPM)

1.1.3 套利定价理论(APT)

第二节 经典模型假设条件及其分析

第三节 研究的目的与意义

第四节 已有研究的文献综述

第二章 基于预期的资产定价模型

第一节 经济学对预期的研究

第二节 行为金融学在资产定价上的研究

第三节 非一致预期在资产定价上的研究

第三章 改进的非一致预期定价模型

第一节 关于预期的分类

第二节 改进的非一致预期资产定价模型的建立

第四章 参数的估计

第一节 参数的时变性

第二节 样本数据的选取

第三节 多元线性回归

第四节 实际计算结果分析

第五节 对假设条件的再分析

第五章 定价模型的应用

第一节 本文模型对下一期股票价格的预测

第二节 CAPM模型对下一期股票价格的预测

第三节 两个模型的差异分析

第六章 总结

第一节 本文的意义

第二节 本文的不足

参考文献

附录 A

附录 B

附录 C

个人简历

致谢