深圳B股市场有效性实证分析

摘要

市场有效性假设是有关金融市场的最重要的理论之一。在本文中，第一章和第二章介绍了市场有效性理论的主要内容以及实证研究的方法;第三章应用这些方法对深圳B股市场进行了实证研究;第四章讨论了实证研究的结果，以及这些结果对政府和投资者的指导意义。对政府而言，若深圳B股市场有效性程度高，则说明其配置资源的有效性程度高，按照建设社会主义市场经济的指导思想，对这样的市场应尽量减少干预，以后在考虑A, B股合并时，也应考虑如何保留B股市场的优点。对投资者而言，在一个有效性较高的市场很难有投机的机会，因此给投资者的建议是:投资策略优于投机策略，因为缺乏投机一的机会;被动的资产管理优于主动的资产管理，因为两种方法的收益不会有差别，但是主动的资产管理的成本会高一些。

目录

文摘

英文文摘

第一章市场有效性理论

一、市场有效性假设

二、三类效率市场

三、有效市场的行为特征

四、研究市场有效性的意义

第二章市场有效性的实证方法

一、证券价格能迅速、准确反映新信息吗?

三、在模拟情况下交易规则失败了吗?

四、专业投资者的绩效与众不同吗?

第三章对深市B股的实证分析

一、分析的方法

二、数据

三、随机游走验证

四、低市盈率股票是否具有较高收益

第四章讨论与建议

一、B股市场的特征

二、A股市场过度投机

三、建议

附录1：深市B股价格数据表

附录2：参考文献：

后记