基于游程检验的深圳股票市场有效性实证分析

摘要

市场有效性理论(EMH(是股票市场研究的基本理论之一,一个股市是否有效,会时政府的政策和管理产生重大影响.文中选取深圳股票市场2000.1.07-2007.12.29为样本时间段,以深圳成份指数周收盘价为研究对象,以检验股票市场是否符合随机游走特征为根本目标,利用游程检验的方法观察深市整体有效性;另外,以深市各行业指数周收盘价为研究对象,利用游程检验观察深市各行业有效性.最终发现两检验所得的检验结果完全一致:深圳股票市场经过十八年的发展,逐渐趋于弱式有效.