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2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会

召开年：2004
召开地：杭州
出版时间： 2004-04-10

主办单位：杭州商学院;《经济研究》编辑部

会议文集：2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会论文集

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1.WTO框架下对我国金融混业经营的再思考
- 王福林;贾生华
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：我国加入WTO后,国内金融机构将面临来自世界范围的强有力竞争。我国与西方国家相比,西方国家金融市场已发展了几百年,而我国真正意义上的金融市场发育也不过二十多年,更何况我国与西方国家在金融体制选择上存在本质区别。我国是一个经济转型国家,市场机制尚不完善,大量非市场行为存在于经济运行过程中,这必然会妨碍我国金融经营体制的选择,因此,现实条件决定了我国金融体制改革将有别于经济发达国家。世界化的金融混业潮流使金融运作和管理正向趋同化方向发展,我国加入WTO后,金融体制在分与混之间如何选择已成为必须迫切回答的问题。为此,本文试图就此问题作一些理论探讨。
2.中国银行业的合理结构:一个分析框架
- 陈伟光;刘巍
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：近年来,部分学者对中国银行业的市场结构和产权结构进行了规范或实证层面的研究,概括起来不外乎以下几种观点：(1)行业垄断低效率论；(2)银企市场结构不对称论；(3)产权结构单一低效论；(4)产权结构侧重论。rn 本文认为:中国银行的结构问题是市场结构和产权结构的双重问题，因此就银行绩效而言，应置于市场结构和产权结构的二维空间中讨论，从而发现更有效的决定绩效因素的证据或理由；就银行市场结构而言，从产业组织理论移植到银行业，应考虑银行业特别是转轨经济背景下的中国银行业的特殊性，而且市场结构合理性判断也应置于一个多元的系统中讨论，这个系统的框架除了效率因素、企业结构因素以外，还包括整个金融系统的结构，金融系统的稳健等其他因素，从而提炼出的政策含义可能更具现实性和正确性。
3.农业龙头企业与农村专业大户融资困难的现状、成因与对策——基于浙江农村的调查与思考
- 李义超
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：推进农村发展,解决“三农”问题,农业龙头企业与农村专业大户扮演着重要角色。然而,随着经济体制的转轨,生存空间的变迁,他们却遭遇了前所未有的融资困境。为了寻求解决问题的方案,笔者在广泛调查的基础上分析了其融资困境的成因,进而提出了一些粗浅看法。
4.银行体系稳定机制中的政府作用分析
- 赵平
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：银行体系为社会经济生活的的正常运转提供货币及其支付机制,因而具有非常明显的外部性。基于稳定的考虑,资本主义社会的历史表明,政府总是积极地介入银行体系的运行过程,从而成为银行业稳定机制中的重要支持力量。20世纪30年代大危机后,政府通过建立金融安全网向银行提供信用担保(显性或隐性的),这使得政府在银行体系稳定中的作用空前强化。然而,政府的信用担保带来了不容忽视的道德风险问题：使存款人失去了对银行监督的激励,使银行产生从事高风险业务的倾向。rn 因此本文将运用历史分析的方法，对不同货币制度和金融全球化背景下银行体系的稳定机制以及政府的作用进行研究，以期对业已迈上开放之路的中国银行业的稳定之策(研究己比较充分、成熟)加深理解。
5.低通货膨胀政策的动态不一致性——一个基于产出-通货膨胀替换的比较静态模型
- 孔令强
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：现代宏观经济学鼻祖凯恩斯认为,市场经济出现有效需求不足和非自愿失业现象是常有的事情,因而主张政府使用积极的需求管理政策来刺激产出与就业。可是,后来的凯恩斯主义者却发现,在大多数情况下,事情都像那句古老的格言所说的那样,“天下没有免费的午餐”。他们相信,在产出与通货膨胀之间存在某种此消彼涨的替换关系(Tradeoff),政策制定者总是可以通过牺牲价格稳定来提高产出与就业。rn 本文旨在通过一个产出一通货膨胀关系模型，显示政府关于实行低通货膨胀政策的承诺是动态不一致的。也就是说，即使现在实行低通货膨胀是一种最优的选择，并且政府也相应地作出维持价格稳定的承诺，可到了将来，政府还是会发现，改变原先的计划或承诺通常是有利可图的。文章首先明确了我们所讨论的经济的一些假设并建立起一个简单的模型;然后，用该模型演示了在没有相应制度安排保证的情况下，符合公众期望的货币政策是动态不一致的，政府相机抉择的能力和行为不是改善了政府调控经济的能力，而是恶化了政府的目标选择菜单;接着，文章分析表明，动态不一致性产生的必要条件是公众的理性预期；最后，文章指出了动态不一致性理论所存在的理论和经验上的一些问题。
6.通货膨胀目标法与中国货币政策的选择
- 程建伟
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：货币政策中介目标的选择是一个在理论和实践上都充满争议的课题。第二次世界大战结束后,凯恩斯主义盛行,西方国家普遍采用以利率为中介目标的需求调节型货币政第并一度取得了较大的成功。但是在有效需求不足时,政府运用财政政策来调控经济,不可避免地会造成财政赤字的大量积累和货币的过量供应,20世纪70年代的“滞胀”现象宣布了凯恩斯主义的破产和货币主义的应运而生,货币供应量也逐渐取代利率成为许多国家广泛采用的货币政策中介目标,并在特定条件下的实践中取得了成功。本文介绍了通货膨胀目标法的实践、通货膨胀目标法的优缺点和经验，对通货膨胀目标法是否适用于我国以及通货膨胀目标法与中国货币政策的选择进行了探讨。
7.我国上市公司可持续发展的计量模型与实证分析
- 苏冬蔚;吴仰儒
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：上市公司的可持续发展可以从狭义和广义两个层面研究：狭义层面是指上市公司自身如何快速健康地成长；广义层面是指上市公司作为宏观经济的微观主体,如何与自然、人文和社会资源的可持续发展保持和谐统一。资本市场发达的国家已经从广义层面探索上市公司长期成长的机制,如美国纽约证券交易所建立了道一琼斯全球可持续发展指数,从经济、环境和社会等方面综合评价那些具有社会责任感的知名企业。另外,世界银行与国际金融公司的专家也为上市公司如何在复杂的入文社会环境下保持平衡稳定的成长制定了一套标准(见世界银行第2001/394/S号报告)。rn 本文的创新之处在于视上市公司自身可持续发展的各类指标为一个相互制约和相互作用的有机系统，以此建立科学严谨的动态累积效益计量模型，客观公正地评价我国上市公司的素质，并深入剖析其长期绩效的形成机制。本文其余部分的结构如下:第二部分介绍和评价国内有关上市公司可持续发展指标体系的研究成果；第三部分构建一个科学的动态累积效益计量模型，并讨论模型的实证方法；第四部分对我国上市公司能否持续发展进行实证分析，包括介绍样本数据的处理、选取合适的计量方法和给出详细的实证结果；最后对全文进行总结。
8.金融市场状态与投资运行机理
- 何大安
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文重点讨论的是在金融体制转轨的市场化过程中，投资运行会出现哪些机理特征，利率、业务经营和资本流动等的市场化会对投资者的行为方式产生什么样的影响。为了更好地分析金融市场化过程中的投资运行机理，本文对金融抑制和金融深化两种状态下的投资运行机理展开探讨。
9.我国外债规模的AR-GARCH模型分析
- 何志刚
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文分析的外债规模是指中央财政的年度对外借款规模。1979年以来,中央财政利用外债大致经历了三个发展阶段：第一阶段,1984年以前对外借款处于起步阶段,除了1981年国外借款较上年增加69.91％外,其余年份对外借债规模均较小；第二阶段,1985年至1988年是我国政府对外借款的高速增长时期,外债余额平均增加80多亿美元,增幅超过同期国民生产总值增幅18个百分点,这一时期外债增长过猛,带来了一些问题,说明我国借用外债还处于不成熟阶段；第三阶段,“八五”时期,我国对外借款平均每年增加100多亿美元,年增长速度为15.2％,与前两个时期相比,增幅大幅度回落,不仅如此,其间外债余额的增长速度还低于同期GDP和出口的增长速度,说明我国对外举债已步人相对稳定的发展阶段,中央财政对外借债规模基本是适度的。本文运用SAS系统软件来建立我国外债规模的AR-GARCH的数量分析模型。
10.从资金成本的制度变迁看我国建立多层次资本市场的必要性
- 宋琳
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：我国上市公司具有与西方不同的股权融资偏好英美等国的公司在选择融资方式时一般都遵循所谓的“啄食顺序理论”,即公司融资遵循内部融资>债务融资>股权融资的先后顺序。简而言之,公司筹资先依靠于内部融资,再求助于外部融资。在外部融资中,公司一般优先选择债务融资包括银行贷款和发行债券,资金不足时再发行股票筹资。上述融资定律在西方发达国家得到了普遍验证。rn 本文介绍了具体的内容：一、我国上市公司具有与西方不同的股权融资偏好；二、资本成本与资金成本在我国的混淆及资金成本的制度变迁；三、具有资本成本约束的公司债权融资偏好；四、资本成本缺位条件下的我国公司股权融资偏好；五、资本成本理念的真正形成有待于多层次资本市场的建立与完善。
11.投资基金风险管理体系的实证研究
- 朱晋
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：投资基金在国内出现以来,投资者对其本质的认识有一个渐进的过程。《证券投资基金管理暂行办法》出台以前挂牌交易的投资基金,设立不够规范,规模较小,一段时间内投资者将其作为类似股票的投机工具,交易价格高于基金的单位净资产值NAV,风险较大。随着证券投资基金组建上市,2001年更有开放式基金开始运作,中国的投资基金业逐渐走上规范之路,投资行为亦逐渐趋于理智。rn 本文将从资本资产定价理论(CAPM)出发，引入近年来在金融风险测度上颇有成效的VAR方法，讨论基金风险的各种度量方法，并利用单指数模型，对基金风险进行分类甄别，最后，借助国内基金交易的历史数据来验证各种方法的效果。
12.德国证券收购接管法案评析与简介
- 益智
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：2002年12月1日,《上市公司收购管理办法》、《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》及五个与之配套的文件正式施行,这标志着中国以《公司法》和《证券法》为基础的证券收购法律体系初具雏形。而作为老牌资本主义国家的德国于2002年1月1日施行了证券收购接管法案,笔者认为有必要对其作一简要评介,以期对我国相关领域立法的规范性与完整性有所借鉴。
13.我国股票市场报酬率与其波动的关联性研究
- 楼迎军
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：与动机股票市场波动性(Volatility)一般是指股票的未来价格偏离其期望值的可能性。影响股票市场波动性的因素很复杂,大量的研究文献表明,一般有三种因素会对波动性产生影响：一是基本因素(Fundamental Factors),即反映总体经济变动的宏观变量,如GDP、利率、货币供给量、通胀率和汇率等；二是交易因素,如股票交易量增长率、交易量周转率和交易天数等；三是制度因素,如涨跌幅限制、买空卖空限制等。我同股票市场属于新兴市场，相对于成熟的股票市场而言，投机气氛较浓，散户仍然是投资的主体。对这样一个“浅碟”的市场而言，所展现出来的报酬率与其波动的关系又是怎样的呢?能不能建立一个适当的报酬率模型，进而利用模型所隐含的信息计算出波动性的合理测度，并初步探讨预测报酬率的可能性呢?这正是本文的目的与动机所在。
14.上市公司违规行为公告的信息含量
- 柯孔林
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：证券市场作为金融市场的一个重要领域,在我国已经发展了十余年,证券投资方式已经逐渐被社会大众所接受；但证券市场的不规范现象依然很严重,上市公司财务造假、上市圈钱、损害金融机构和股民利益的情况屡见不鲜；上市公司因财务状况异常而被特别处理的现象屡禁不止。股票市场就其本身而言是一个充满风险的投资场所,这是由股票的高风险特性所决定的。rn 本文主要从上市公司不同类型违规失信行为造成投资收益异常波动的视角，利用上市公司被处罚的实例，运用事件研究法考察处罚信息公布前后样本公司股票价格的反应，来说明上市公司的哪一类违规行为造成的市场波动较大，给广大投资者带来的损失较大，同时从另一侧面来考察我国股票市场的有效性问题。
15.汇率走向对中国就业影响的研究
- 万解秋;徐涛
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：汇率表示的是一国货币的对外价值,汇率的变动可以影响该国在对外经济交往中的相对地位。长期以来,对汇率的研究主要集中在汇率变动对国际收支的影响上,汇率调整的依据仅仅是汇率的变动是否有利于国际收支的调整。但是,近年来,人们注意到汇率的变动或波动程度对国内就业也有很大的影响,国内就业状况也应该是汇率政策的决策依据。本文在出口企业生产函数的基础上，建立一全简单的出口企业的短期劳动需求模型，利用实证方法研究人民币汇率的变动对我国国内就业的实际影响，并根据已有的分析探讨如何从汇率形成机制角度出发，缓解就业压力。
16.法律制度、金融发展与经济转轨
- 江春;许立成
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：金融在经济发展中起着关键的作用。那么金融发展的根源又是什么呢?20世纪90年代以来,一些经济学家开始另辟蹊径,从法律的角度研究不同的法律体系对金融发展的影响,认为金融发展的差异关键就在于不同的法律制度安排,由此形成法与金融学这一新的学科分支。在此背景下，本文对关于法与金融学的文献进行综述，并作简要的评论，内容结构如下:首先介绍法与金融学的主要研究成果，接着讨论关于法与金融学的一些争论；最后特别关注了法与金融学同经济转轨之间的关系，并指出它对中国的意义。
17.美国放弃强势美元政策对国内国际的影响及其发展趋势
- 王聪;郭毅青
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：2001年布什政府上台,放弃了以往克林顿政府的财政收支平衡政策,取而代之的是以庞大的减税政策来刺激经济,这一政策决定了后来美元贬值的走向。本文尝试以汇率贬值对美国的国际收支以及对国内生产总值的影响,揭示美元贬值的最终目的,指出人民币维持币值稳定的重要性。
18.新兴市场国家的泡沫经济与金融危机:对中国的启示
- 安辉
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：回顾新兴市场国家经历的三次大危机：20世纪80年代的拉美危机、1994～1995年的墨西哥金融危机以及1997年开始的东南亚金融危机,人们不难发现它们具有一个共同点,即这些国家在危机之前都经历过泡沫经济的过程。在有关金融危机的研究文献中,泡沫经济始终被认为与金融危机相生相伴。金德尔伯格的《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》一书刻画了一部历史上由泡沫经济引发的金融危机史。本文介绍了有关泡沫经济的问题，探讨了新兴市场国家泡沫经济的形成、自我膨胀与爆裂—金融危机爆发，提出了对中国金融稳定的政策启示。
19.保险欺诈:从道德和法律的视角分析
- 施建祥
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：伴随着保险业的发展,保险欺诈现象呈上升趋势,并成为当今世界各国保险业发展的最大威胁之一。有资料表明,国际上因保险欺诈导致某些险种的损失高达保费收入的50％,英国有3/4的健康保险索赔中有保险欺诈,美国的保险赔款总支出中10％至20％被欺诈者所得(陈希勇,2002)。我国的保险欺诈活动近年来也迅速增加,20世纪80年代末保险欺诈占诈骗犯罪仅为2％,到1994年末上升至6％,到2000年更是上升至9.1％。本文介绍了保险欺诈的内涵:形式与特征；保险欺诈的成因:从道德与法律的角度剖析以及保险欺诈的防范:从道德与法律的机制入手。
20.我国保险业持续发展的战略选择——保险市场与资本市场互动发展
- 周成建
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：党的十六届三中全会通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济若干问题的决定》,其中指出进一步深化我国金融体制改革的重要步骤是：“建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制,维护金融运行和金融市场的整体稳定,防范系统性风险。”这为我国保险市场与资本市场的互动发展指明了方向。2004年2月1日国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》具体要求：“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场,逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的比例。rn 本文介绍了保险市场与资本市场互动发展是金融体系发展的客观要求；分析了保险市场与资本市场互动发展的国际经验实证，对保险资金投资于资本市场的不同模式的进行了比较，选择了我国保险市场与资本市场互动发展路径，提出了保险市场与资本市场互动发展需注意的几个问题。
21.保险风险证券化研究
- 赵正堂
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文介绍了保险风险证券化的定义、分类、产生及发展，对保险证券化的经济学分析、运作过程进行了浅析对保险风险证券化的其他相关问题进行了探讨。
22.Logit模型在企业信用风险评估中的应用
- 方霞
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：信用风险是商业银行经营管理中面临的最主要风险之一。世界银行对全球银行业危机的研究表明,导致银行破产的主要原因就是信用风险。因此,识别、衡量、预测和防范信用风险已成为商业银行和金融监管部门的当务之急。在西方发达国家,现代投资组合管理实践的发展、证券市场和衍生金融工具交易信用风险的突出、市场风险管理模型的发展和整体风险管理的量化、信用衍生产品的发展共同推动了信用评估模型不断的推陈出新,许多定量的技术、支持工具和软件已得到普遍应用。rn 本文在借鉴国内外已有研究成果的基础上，考虑到我国商业银行样本数据分布的非正态性和协方差阵不相等特点，通过wilk'λ和相关性检验挑选主要指标作为揭示企业信用状况的变量，并应用logit分析模型对贷款企业信用风险进行预测，实证研究结果表明，logit分析模型在我国商业银行信用风险评估中具有广泛的应用前景。
23.基于损失率法的区域车辆基本险费率厘定
- 曹前进
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：机动车辆保险(以下简称车险)自1987年以来就成为财产保险的第一大险种。近几年,其保费收入占财产险业务总保费的60％以上,有些公司甚至达到70％～80％。而且,车险是我国目前承担面最大、出险率最高的险种。所以,公平合理的车险基本险费率对保险公司的盈利能力和偿付能力影响巨大。更重要的是,由于保险公司的业务主要是通过分公司开展的,而每个分公司分布在不同的区域内经营,故区域车险基本险费率厘定就是重中之重。rn 本文将运用这种方法(损失率法)，构造损失率模型，并选取某保险公司分公司的乘用车险种的历史数据进行实证分析，给出车险基本险(这里只分析车损险，三者险类同)费率计算的具体步骤；最后，对照公司的现行费率进行调整，得出公司的区域新费率。
24.“经济全球化背景下中国金融业改革与发展”研讨会纪要
- 钱水土;韩德宗;陈志昂
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：2004年4月10日,由杭州商学院和《经济研究》编辑部主办、杭州商学院金融学院承办的“经济全球化背景下中国金融业改革与发展”研讨会在杭州成功举行。我国金融理论界一批知名专家和全国40多所高等院校五十余位代表参加了研讨会。上午8点30分,研讨会在杭州商学院图书馆二楼报告厅举行了开幕式和主题发言。杭州商学院校长胡祖光教授、副校长张仁寿研究员等出席,商学院数十名教师以及在杭高校百余名研究生和本科生聆听了演讲。本文就经济全球化背景下中国金融业改革与发展”研讨会进行了记录。
25.金融改革与发展理论研究有待深化
- 郑红亮
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文就金融改革问题做个探讨：1.综合性问题需要以系统、开放的眼光展开研究；2.注重理论研究的延续性；3.构建理论分析的框架；4.注重实证研究，把规范分析与实证分析相结合；5.在强调制度分析的同时，不应忽视数量分析。
26.结合实际,探讨问题,创新理论——从我国今年物价上涨传导断裂说起
- 曾康霖
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：笔者从我国今年物价上涨传导断裂说起就结合实际,探讨问题,创新理论，提出了四个观点：1.社会经济生活当中能够存在无通胀的经济增长；2.通货紧缩和通货膨胀未必是替代关系，它们可能并存；3.面对通货膨胀要注意调控人们的心理状态和预期；4.央行的货币政策是否能有效发挥作用，关键在于金融机构的治理结构。
27.《新巴塞尔协议》对我国商业银行的影响
- 戴国强
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：去年中国银监会成立之后就对《新巴塞尔协议》在全国广泛地征求意见,引起国内外的关注,中国银监会的这种积极举措是超乎寻常的。《新巴塞尔协议》是在原来的1988年《巴塞尔协议》的基础上发展过来的,我们先简单回顾一下巴塞尔协议的发展进程。1984年巴塞尔委员会建立,以国际银行业的监管作为主要任务；1988年形成“关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议”,主要针对当时各国对资本充足率规定的差异性所引起的竞争上的不公平性,同时考虑到当时信用风险比较严重提出的,所以1988年《巴塞尔协议》主要是针对信用风险控制；1996年巴塞尔委员会注意到市场风险对银行、金融的影响．提出了关于市场风险的补充规定,强调在金融创新浪潮下银行必须对市场风险进行重视和管理；1998年又提出“有效银行监管的核心原则”,提出全面风险管理的要求；2001年《新巴塞尔协议》提出了银行风险监管的“三大支柱”：最低资本金要求、外部监管和市场约束。本文就《新巴塞尔协议》对我国商业银行的影响进行了讨论。
28.建立农业与农村经济发展的金融保障体系
- 史建平
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：近几年“三农”问题谈得比较多,中央对“三农”问题比较重视。笔者不是研究农村金融方面问题的,近两年由于“三农”问题比较突出,也接触到一些农村的情况,感觉到农村整个社会性问题、经济问题、金融问题到了不能不重视的时候了。近两年笔者对农村金融问题作了一些关注,前年接受民建中央的委托搞了一个关于农村信用社改革的报告,在去年的人代会、全国政协会以提案的方式反映出来；另外主持了一个农业部的课题,研究金融投入对农村经济发展的影响分析,这个课题还正在进行中。本文就建立农业与农村经济发展的金融保障体系进行了讨论。
29.从发展经济学的角度审视“金融抑制论”——对“金融抑制论”的再认识
- 曾康霖
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：对“金融抑制”这个概念,金融界、特别是金融学术界比较熟悉,但在其含义的理解上,国内已出版的专业词典和教科书中虽有阐述,但侧重于政府行为,突出它的负面影响,而把它作为一种理论纳入发展经济学之中则嫌不足,甚至忽视。笔者最近重读麦金农和肖的著作,对此感触良深,谨以此与大家共同探讨。
30.迷失的货币与突发性通货膨胀
- 裴平
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：1998年至2003年上半年,尽管采取了宽松的货币政策,我国物价还是低迷不振,甚至多次陷于负增长。2003年6月后,国内物价明显回升,中国人民银行采取紧缩的预防性货币政策,如提高准备金率和控制房地产信贷等,以防止出现物价全面上涨的通货膨胀。但从2003年9月起,我国的物价指数突然明显上扬,小麦、玉米、水稻、棉花、油脂、水产和禽蛋等价格涨势迅猛,钢材、水泥、原油和动力等生产资料价格也大幅上涨,月度消费价格指数连续保持在3%以上。进入2004年,我国的物价指数依然居高不下,且有继续上升的可能。中国人民银行《2003年中国货币政策执行报告》以沉重的笔调发出这样的警告：“通货膨胀压力加大,形势不容乐观”。本文就此进行了讨论。
31.县域经济发展中的金融抑制与金融体系重构问题研究
- 钱水土;王忠华
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：县域经济是指在县级行政区划的地域和空间内统筹安排经济社会资源而形成的开放且有特色的区域经济,特色经济、民营经济和自主经济三者构成了县域经济的内核。作为经济社会生活中宏观与微观的结合部,县域经济在我国具有重要地位,但与城市相比,我国广大县域尤其是农村的发展一直比较缓慢。之所以形成显著的“城乡二元结构”,资金瓶颈是一个重要原因。新中国成立以后,国家通过财政、工农产品价格“剪刀差”和金融等渠道,从农村汲取了大量资金,1953～1985年间农民对工业化贡献约为6 0OO～8 00O亿元。目前,中国农村每年流失的资金高达2 400亿元。在这种背景下，党的十六大提出要“统筹城乡发展，逐步改变城乡二元经济结构”；2004年政府工作报告也强调要“推进农业和农村经济结构战略性调整，壮大县域经济”，那么，要壮大县域经济、改善城乡二元结构，金融环节应该发挥何种作用?它事实上发挥了何种作用呢?本文将着重研究这一问题。
32.提高中资银行风险控制水平的体制改革方法
- 聂丹
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：加入WTO五年后我国将向外资银行全面开放国内市场,目前各界人士均对中外资银行间的竞争前景表现出极大关注。在影响中资银行的对外竞争力的因素中有一点已成为共识,即中资银行在风险控制水平上处于严重劣势,并且这种劣势又在相当程度上是由于中资银行的各种体制问题造成的。因而,如何通过体制改革的方法提高中资银行的风险控制水平,从而提高其对外竞争力就是一个亟待解决的问题,这正是本文要阐述的主题。
33.国有银行公司治理结构的缺陷分析及改进
- 蒋满霖
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文介绍了公司治理结构的基本功能，分析了中国国有银行治理结构，对中国国有银行治理结构的改进进行了讨论。
34.对当前物价上涨情况的分析、判断和政策建议
- 周诚君
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文对当前物价上涨情况的分析思路、当前物价上涨的基本情况及其原因进行了分析，对物价波动效果的进一步分析及基本结论进行了探讨，提出了2004年的价格波动预测及货币政策建议。
35.当前国际上最有影响的货币危机预警系统的比较分析
- 刘莉亚;任若恩
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：金融在现代经济中的核心地位以及金融快速、直接地作用于经济的特殊规律,都使得金融危机对经济造成的危害尤其深重。根据美国联邦储备局1998年2月公布的研究报告显示,1997～1998年的亚洲金融危机总共造成全世界投资者损失高达7 000亿美元,相当于我国全部国有资产总值(孙健,1999)。因此,对金融风险的识别和早期防范成为确保国家经济稳健运行和持续发展的关键,各国都有必要建立一个灵活、有效的早期预警系统,以提高风险的防范能力。rn 本文将从理论与实证两方面来对货币危机预警系统展开研究。论文的结构安排如下:首先，从危机的定义、预警指标的选择以及预警模型的构建三方面详细剖析了当前国际上最有影响的货币危机预警系统，并从样本外预警绩效的角度对这四套预警系统进行了比较；其次，为了探究样本外预警绩效出现差异的原因，重点比较分析了以上四套预警系统的优缺点；最后，以29个新兴市场国家(地区)在1975- 2001年期间的危机发生情况为样本，对表现较优的DAD系统的预警绩效进行了实证检验。
36.试析城市信用社历程的经验教训
- 应宜逊
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文提出了城市信用社作为一类金融机构是“不成功”的，城信社之所以“不成功”，主要原因可归纳为下列几项。(一)‘先做游戏，后订规则”，酿成混乱；(二)宏观经济大环境中的不良因素:过热，炒房地产，复苏乏力；(三)自我约束能力差，地方政府干预力度大；(四)“准入、退出”与监管方式尚未脱离计划经济框架，缺乏必要的竞争约束与规则约束；(五)“整顿”恶化了城信社的经营环境，造成经营业绩严重下滑；(六)现行官员政绩考核办法所带来的地方政府与银监机构的行为偏颇。
37.国有商业银行过渡性经营模式创新
- 史小坤
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文介绍了商业银行经营模式及其选择的约束条件，探讨了对国有商业银行分业经营模式下的创新:过渡性经营模式以及与过渡性经营模式相适应的中间业务创新。
38.论信用征信体系中的个人信用权
- 王锐
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：市场经济是信用经济,也是法治经济。在社会信用体系比较完善的美国,信用已成为个人的第二张“身份证”,在求职、贷款、申请信用卡、购买保险、消费等生活的各个方面,授信方都会要求获得一份记录着申请人个人信用历史记录的信用报告,信用记录的良好与否在很大程度上影响着被报告人获得贷款、赊购和工作机会的难易程度,个人信用已实实在在地成为个人“无法抛弃”的身份证明,而个人信用征信就是为市场提供该证明的手段。本文主要讨论个人信用征信中的信用权问题。
39.对商业银行抵债资产会计处理的探讨
- 寿丽君
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：抵债资产指银行通过债务重组方式,在贷款类债权到期时,当债务人无法用货币资金或足额货币资金偿债时,经借贷方协商或通过人民法院、仲裁机构依法裁决等方式,同意债务人以实物资产抵偿债权而取得的或实际控制的资产。银行取得抵债资产,一般不作自用,主要是通过拍卖和变现等方式,获得货币资金以抵偿贷款本息,减少贷款损失,化解信贷资产的风险。由于抵债资产的所有权、处置权均属银行,故在会计处理上,银行作为自有资产纳入表内科目“待处理抵债资产”核算,同时承担抵债资产减值、毁损的风险。目前，上市银行抵债资产的会计处理主要遵循财政部的规定，但在实务操作中存在较多争议，本文主要针对争议之处谈谈自己的看法，并进一步探讨银行抵债资产的会计处理方法。
40.关于金融、财政、财务及会计跨行业关系的探讨
- 陈引;王尤
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：财务一词,在英文中,被称为Finance。根据权威英语词典,Finance一词被解释为对钱的管理：(1)表示财政、财政学。(2)(尤指政府或公司的)财源、资金；其形容词形式是Financial则被解释为财政的,金融的。可见在英语的词汇中,金融、财政与财务表达的意义似乎相同。但作为不同的学科体系,金融学、财政学、财务管理在其内涵、外延上存在着相当大的差异。本文对金融、财政、财务管理的内在关系；财务管理与会计学的内在关系以及结论与未来研究方向进行了探讨。
41.公司自愿性信息披露行为有效吗?——来自1998～2002年中国证券市场的检验
- 张宗新;张晓荣;廖士光
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：近年来,公司自愿性信息披露日益成为学术界研究的重点课题。公司自愿性信息披露,是相对强制性信息披露而言的,是指“在强制性披露的规则要求之外,公司管理层自主提供的关于公司财务和公司发展的其他方面相关信息”。国外学者对自愿性信息披露问题研究相对成熟,侧重研究公司自愿性信息披露的理论解说及其实证检验方面。本文立足于中国证券市场现实，试图从金融市场微观结构角度建立一个上市公司自愿性信息披露行为的分析框架，即“分析公司自愿性信息披露动因→解析自愿性信息披露机制→对公司自愿性信息披露有效性进行实证检验、研究结论与政策建议”。
42.时间序列财务危机远期预警模型及其实证
- 韩德宗;严睿嘉
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文在吸取前人成果的基础上，研究方法上有所改进。考虑到公司股东、债权人规避风险的迫切要求，需要一个具有适当提前量、覆盖财务指标更合理、更实用的判别模型，笔者提出了时间序列远期财务危机预警模型，希望预警更及时、更准确有效。
43.基于搜寻的有限参与和流动性资产定价模型——中国股市“流动性之谜”的一个理论解释
- 汪勇祥;吴卫星
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：Pagano(1989)的经典论文研究了市场波动性与市场深度(或者说市场流动性)之间的关系。Pagano用市场中投资者人数作为衡量市场深度的一个重要指标,并认为市场深度是自我实现型的：如果投资者认为市场具有深度,他们将参与该市场,从而形成深度市场,这时资产价格波动性很小；如果投资者认为市场很薄,他们将拒绝进入该市场,结果是市场变得越来越薄,资产价格波动性越来越大。而欧洲一些国家证券市场的发展状况验证了Pagano的这一理论。在本文第二部分，笔者建立基于最优搜寻行为的内生有限参与模型，并分析模型的经济含义；在第三部分，在有限参与的设定下，笔者建立一个基于流动性的资产定价模型；最后一部分，对本文进行概括和总结，并指出有待进一步研究的问题。
44.上海A、B股市场波动性、有效性比较及其整合研究
- 张兵;李心丹
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：研究金融市场的波动性和有效性是实证金融的热点,考虑到金融市场中短期内股票价格和收益率的波动是不稳定的,波动具有聚类性(clustering)特征,研究中普遍采用了由Engle(1982)引入金融时间序列分析的ARCH模型,以及由Bollerslev扩展的GARCH类模型,运用条件方差来度量收益率的波动程度。市场波动是股价对信息的反应,股价波动是否充分、无偏地反映了相关信息,是股市有效性的体现。rn 本文将首先运用GARCH类模型研究两个市场的收益和风险特征，在此基础上比较两市有效性的差异。然后用协整检验和均衡修正模型( ECM)研究两市的整合性和动态Granger因果关系。最后运用方差分解方法研究两市影响的动态特征。运用多种时间序列方法综合研究是本研究的特点，这有助于更加深入地理解A,B股市的风险差异、有效性差异和整合性。
45.证券投资基金价值创造能力的评估方法与实证分析
- 彭寿康
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文对基金投资绩效现有评估指标的进行了回顾与分析，提出了证券投资基金价值创造能力的评估方法，讨论了我国证券投资基金价值创造能力的实证分析。
46.上市公司财务状况综合评价指标体系及其评价
- 周春喜;任元翻
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：随着我国资本市场的不断发展,上市公司财务状况综合评价已受到投资者和经营者的广泛关注。如何对上市公司财务状况进行评价,国内外学者已有一些研究成果,本文参考文献提出了采用统计分析方法进行综合评价,参考文献提出采用突变级数法进行综台评价,参考文献考虑了上市公司的动态多指标综台评价问题。然而,这些评价方法还不够完善,存在着一些问题：首先,建立的财务指标体系过于复杂,有的评价数据难以获得,指标的选取也存在较大的主观性,难免会有失偏颇,尤其当可以选择的指标较多时,各指标的重要性就不能很好地区分,从而直接影响到评价效果；其次,这些评价方法只注重分析公司的资产负债表和利润表,很少关注现金流量表,而现金流量表是连接资产负债表和利润表的桥梁,若不考虑该表势必会造成信息的失真。
47.估值比率与A股投资策略
- 蒋美云
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：市盈率(P/E)、市净率(P/B)和自由现金流量乘数(P/C)在成熟股市常常被作为评判股票价格高低的指标。从股票市场自身的运行规律和这些估值比率的结构来看,无论指标如何运动,它总是由分子或分母或者它们的共同运动来完成的。耶鲁大学的Robert J．Shiller和哈佛大学的John Y．Campbell(2001)研究发现：股票价格的波动是市盈率变动的主要因素,赢利相对于价格来说是一个常量,市盈率的调整主要是通过股价而不是每股收益的调整来实现的,其他估值比率的状况亦基本如此。本文对估值比率与A股投资策略进行了介绍。
48.试论我国住房抵押贷款证券化的模式选择
- 黄晓东
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：目前国内对中国住房抵押贷款证券化模式的研究主要集中在是否设立特设机构SPV(special purpose vehicle),以及如何设立。如有的研究者认为要成立新的住房抵押证券公司,即由国家财政部、中国人民银行出资,国有商业银行、证券公司、信托投资公司等分别或共同出资设立住房抵押证券公司,专门从事住房抵押贷款购买、住房抵押证券发行业务。本文探讨了我国开展住房抵押贷款证券化必须考虑的原则问题、模式选择。
49.汇率上浮阶段中各国政策和结构共同点的研究
- 丁剑平;陈洁;沈超
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文介绍了本币升值国家货币政策的共性、本币升值国家的对外贸易结构的共同特征以及本币升值国家(地区)所采取临时性措施的巧合三方面内容。
50.外债比率和外债冲击:东南亚五国的实际考察
- 胡援成;田满文
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：外债问题是发展中国家的一个老问题。20世纪80年代的世界性债务危机至今让人记忆犹新,而90年代后期的亚洲金融危机又让人对这一问题有更深刻的感受。在资本流动日益频繁及资本市场日益融合的今天,外债风险问题不能不再一次引起我们的高度重视。一国对外债务规模究竟应多少为好,外债规模是否与金融危机有直接的联系?这些都是我们尝试回答的问题。本文将从较长期和短期两个角度来考察一国外债对其经济的影响，具体为债务比率分析和债务冲击分析。
51.资信评估:方法、内容和原则
- 陈志昂
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：巴塞尔委员会关于银行新资本要求的文件于2001年1月公布后,引起了国际金融界的高度重视,特别是其对最低资本要求中风险评估方法的修改,以及同时使用外部和内部评估方法,显示了巴塞尔委员会通过建立外部和内部的信用风险评估体系,调动银行自我监管的积极性,改变原来风险权重过于呆滞的状况,以适应迅速发展和不断创新的金融市场要求,建立一个具有竞争性和灵活性的监管体系的基本原则。本文旨在介绍国际信用风险评估体系的基本结构和方法的基础上,研究其内在机理和条件,作为发展我国信用评估体系的借鉴。
52.固定汇率制度、汇率调整压力与汇率稳定
- 田素华
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文以开放经济条件下的宏观经济模型为基础，分析了人民币升值压力的特点和实现人民币名义汇率升值的各种弊端，提出了利用宏观经济政策搭配方法，特别是运用汇率政策缓解人民币升值压力的建议，讨论了人民币汇率制度的中长期改革问题。
53.法律制度、文化背景与经济金融发展:银行监管的决定因素与中国的选择
- 李涛
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：银行监管是当今世界各国都非常关注的焦点问题,已有大量文献探讨了各种银行监管措施的目的及效果。Freixas and Rochet把银行监管的目的概括为四个方面：避免银行的流动性危机、维持金融稳定、保护分散的小储户和投资者、提高资源配置的社会效率。Barth et al总结了有关各种监管措施有效性的研究。以中国的银行业为例,一些研究认为有关产权结构改革的监管措施,如产权结构多元化,应当优先考虑,如易纲和赵先信以及刘伟和黄桂田；而另一些研究则主张有关市场结构改革的监管措施,如放松政府直接管制,应当先行,如于良春和鞠源(1999)。rn 本文的结构如下:第二节回顾了有关文献；第三节介绍了样本数据；第四节讨论了法律制度、文化背景以及经济金融发展水平在决定不同国家商业银行监管措施时的作用；第五节通过比较中国、德国、英国、印度的银行监管措施、法律制度、文化背景以及经济金融发展水平，探讨了中国银行业监管改革面临的问题以及解决方案，最后一节对本文做了总结。
54.中国保险市场与资本市场的资金对接分析
- 许莉
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：保险市场与资本市场的对接互动,是金融体系演进的大趋势,也是突破保险与资本市场发展困境的双赢策略。保险业与资本市场的连接大约有三个渠道：一是资金的连接,二是体制的连接,三是产品的连接(周正庆,2003)。近几年一些学者也从不同层面对保险市场与资本市场的对接进行了研究。如：朱楚珠、严建红(2001)从金融深化、金融创新理论角度研究了中国保险市场与资本市场对接的动力、对接的进程及对接的影响。秦振球等(2003)从资产负债角度对保险业与证券市场的对接进行分析,认为保险业资产与证券市场“弱对接”,负债与证券市场“强对接”。本文拟从这两方面对我国保险市场与资本市场资金对接的状况进行一番分析。
55.产、寿险投资之比较
- 吴江鸣
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：尽管产险与寿险同是保险,但由于产险是指以财产及相关利益为保险标的,因保险事故的发生导致财产的损失,以金钱或实物进行补偿的一种补偿性保险,一般是一年以内的短期合同,保险费是以损失概率为计算基础并在保险期限开始时一次性缴清；而寿险是以人的寿命为保险标的,当发生保险事故时,保险人对被保险人履行给付保险金责任的一种给付性保险,一般是一年以上的长期合同,保险费是以人口预期寿命和利息率为计算基础并分为趸缴及期缴两种方式,因此,两者性质的不同直接对保险投资产生不同影响。rn 本文从分析产、寿险保险资金的来源、性质、数量、流动形式的不同入手，阐述产、寿险保险投资对流动性、收益率、安全性的不同要求，并表现为投资方式及投资工具的不同，最后对我国产、寿险保险投资的发展提出建议。
56.健全社会保障制度的对策研究
- 阮洮华
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：社会保障制度是社会经济运行体系的重要组成部分,目的是保障弱势群体的基本生存权,从而维护社会的稳定。及时开征社会保障税是确保社会机制的正常运行、促进经济可持续发展的必要条件。本文介绍了开征社会保障税有利于克服当前“统账”制度的弊端，讨论了开征社会保障税必须实行税费并举和社保基金的投资运营问题。
57.保险契约中信息隐藏行为的博弈分析
- 李艳荣
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：保险是一种对大量同质风险的集中和分散机制,根据行业经营的特点,它要求保险合同双方都应拥有对保险标的全面真实的风险信息,以保证保险契约订立和履行中的公平合理。但是在现实生活中,经常听到人们在抱怨：买保险是“投保容易理赔难”。与此同时,保险公司也在纷纷诉苦：保险欺诈,防不胜防。可见在真实的保险市场上存在着大量的机会主义行为,这种机会主义行为既包括保险合同签订阶段隐藏信息的逆向选择行为,又包括保险合同履行阶段隐藏行动的道德风险行为,其中前者在目前的保险纠纷中占据相当大的部分。因此，本文主要关注的是保险契约签订阶段的一些信息隐藏行为。
58.致欢迎词
- 胡祖光
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：笔者从事数量经济研究的,目前担任中国数量经济学会的副理事长,对金融学专业了解不多,所以笔者主要向大家简要介绍一下杭州商学院的历史：杭州商学院建棱于前清末年的1911年,当时是个中专,1980年经国务院批准建立杭州商学院；1998年国务院决定杭州商学院管理体制下放浙江省,实行“省部共建,以省管为主”的模式。
59.对虚拟经济、虚拟金融、泡沫金融的一点看法
- 张亦春
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：笔者要谈的虚拟经济、虚拟金融、泡沫金融的一点看法，虚拟经济、虚拟金融的发展的三个阶段:第一阶段是实体经济、实体金融阶段，商品买卖跟铸币交换，量是相等的，由于铸币本身就有价值，实体经济和实体金融相等，货币稳定，不会发生通货膨胀和金融危机；第二阶段是信用货币阶段，因为黄金白银是贵金属，作为货币流通磨损损失太大，所以用纸质货币，这就是信用货币，这个阶段就是虚拟金融，信用货币即是虚拟金融的具体表现，纸质复本，它在市场上流通，与主体脱离，本身没有价值却当作商品交易，这是第二阶段，这两个阶段量是相等的；第三个阶段是纸币阶段，纸币发行即产生一种虚拟金融，超过商品需要的通货即为泡沫金融，适度的泡沫、适度的通货膨胀对经济促进，带动、刺激和金融发展都有好处，但超过一定的边界，金融就会异化，走向反面，金融危机，金融爆炸，对经济造成大破坏，金融就会毁灭自己。
60.政策性金融监管机制与结构的国际比较
- 白钦先
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：金融监管的理论和实践问题是笔者长期关注的一个问题,笔者认为：金融监管的理论研究必须把商业性金融与政策性金融、商业性金融监管与政策性金融监督区别开来,坚持做到“四个统一”。
61.国家资本结构陷阱和宏观套期
- 陈雨露
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：最近,在国外的学术界出版了三本非常具有争议的书,其中两本是耶鲁大学的罗伯特·希勒教授写的《非理性繁荣和金融新秩序》和哥伦比亚大学的斯蒂格利兹教授写的《全球化及其不满》,跟我们今天大会的主题相关的是斯蒂格利兹教授写的《全球化及其不满》,目前在国际学术界以及联合国的两大国际金融机构之间引发了论战。这本书的中文版已经在上个月由机械工业出版社出版了。写这本书,按照作者的话说是因为他在世界银行工作期间亲眼目睹了全球化给发展中国家所产生的几乎是毁灭性的影响,所以他对全球化是否定的。本文分析了造成财政支出的原因，提出了解决国家资本结构陷阱的措施。
62.对我国货币政策效应的思考
- 陈学彬
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：笔者在这里主要想谈一下对货币政策效应的微观基础中的居民消费储蓄行为的研究。我们知道货币政策效应是多个主体综合活动的一个结果,也就是说,中央银行采取各种政策工具措施,它们传递到它的政策目标,需要经过如居民、企业、商业银行等各种各样的主体行为的综合作用。我们现在具体讨论一下居民的行为。譬如,居民首先需要有一个储蓄和消费的决策,这个决策会影响到储蓄和投资的均衡。确定储蓄以后,还会有一个金融资产组合的选择问题,有多少用于银行存款,有多少用于股票和债券的投资,这会影响金融市场结构、资产结构以及金融资源的优化配置，所以说居民消费结构的选择对经济结构和经济资源的优化配置有重要影响。
63.中国金融服务业的竞争力
- 何德旭
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文主要介绍了主要介绍金融服务业的范围，不同组织有不同看法，专家也有不同意见，但归纳起来主要有以下几个方面:信贷服务、证券服务、保险服务、交易服务、资产管理服务、信息和咨询服务，大致包括这样几个方面。中国金融服务业到目前为止还相当落后，整体规模，特别是竞争力与发达国家相比有很大差距，特别应该强调的是内部结构还存在突出问题，主要表现在:1.内部行业结构存在大的不均衡；2.地区结构也存在很大的问题，地区之间金融服务业的发展非常不均衡，这包括金融业的规模、分支机构数量、效率上东部与中西部地区都有明显差别；3.城乡结构也是影响金融业整体竞争力的重要因素。
64.政策性金融监督机制与结构的国际比较
- 白钦先;王伟
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：从理论上讲,金融分为商业性金融和政策性金融两类,二者是相互对称且高度地平行并列的,在资源配置目标、业务宗旨、资产负债结构、运行机制等方面也具有本质的不同。世界近二百个民族国家和经济体的金融机构,都是由商业性金融机构(包括商业性银行和商业性非银行金融机构)和政策性金融机构(政策性银行机构和政策性非银行机构)这样两大族所组成。本文通过对各国政策性金融监督机制与特殊的权力结构全方位、多层次的纵横比较，来全面阐述这一问题，并具体分析理论界与实际部门在此问题上产生错误认识的原因与后果。
65.商业银行的资本充足率与公开市场操作的有效性
- 奚君羊;谭文
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：我国于1995年颁布的《商业银行法》为了与《巴塞尔协议》的规定保持一致,以符合国际规范,要求商业银行的资本充足率必须达到8％的标准。此后,随着我国经济出现所谓的通货紧缩现象,中国人民银行开始通过公开市场操作实施相对宽松的货币政策,但银行贷款并没有随之出现明显的扩张态势,相反还呈现了严重的“惜贷”现象。这种现象提示需要对公开市场操作的影响因素作深入的探讨。笔者认为,我国商业银行的资本充足率监管已经影响到了公开市场操作的有效性。而且,随着我国经济的高速发展及相应的银行资产的急遽增长,资本充足率监管对银行贷款扩张的制约作用将会进一步显现。本文讨论了资本充足率监管与公开市场操作的相互关联，对美国资本充足率监管的实例进行了分析。
66.金融一体化条件下我国货币替代中的“棘轮效应”
- 张琦;岳意定
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：本文对货币替代定义及其衡量指标进行了介绍，分析了中国货币替代“棘轮效应”模型的建立及数据选择，讨论了中国货币替代“棘轮效应”模型的分析结果。
67.银行资本渠道与信贷紧缩
- 夏德仁;王宇
- 《2004年经济全球化背景下中国金融业改革与发展研讨会》 | 2004年
摘要：传统货币理论低估了银行资本的作用及其对宏观经济的影响(Friedman,1991),这与银行监管赋予资本充足率的重要作用和银行信贷具有的顺周期性形成鲜明对比。虽然很多产业的产出和利润的变化与总体经济的周期性波动趋同,但是银行的资产、贷款和资本的周期性波动相对于宏观经济及其他经济部门的变化更为显著,在经济上升阶段的扩张幅度和下降阶段的紧缩幅度过大。银行信贷周期对宏观经济起着推波助澜的作用,特别是顺周期性往往阻碍经济从萧条走向复苏。这对银行部门和宏观经济有着深刻的政策含义。文在传统的准备金约束之外，通过引人资本监管约束，发展了一个双重约束模型，以解释顺周期性、信贷紧缩和货币政策扩张和紧缩的不对称效应。