多标的可交换欧洲日元债券分析

摘要

该文介绍了多标的衍生证券的概念,详细解剖了一个在1999年风靡日本的结构化合成型债券,给出了该新型债券以Black-Scholes公式的形式表达的定价公式,并且将之与蒙特卡罗模拟的结果进行比较.然后该文又对定价过程中的种种假设进行了检验,求解了在放松假设条件下该金融衍生产品的价格.不仅如此,该文还讨论了该种金融衍生产品的风险管理问题.

目录

英文摘要(Abstract)

第一章引言

第二章衍生金融产品的发展

2.1金融衍生产品

2.2新型期权和结构化衍生证券

2.3多标的资产的衍生证券及其研究回顾

2.4金融工程学原理

第三章衍生产品及其发行背景介绍

3.1基本概念

3.1.1什么是可转换债券?

3.1.2什么是可交换债券?

3.1.3结构化证券

3.2产品介绍

3.3背景介绍

3.3.1日本证券市场在1999-2000年度的表现

3.3.2 Global EB Express的发行背景

第四章定价研究

4.1 Black-Scholes经济下的定价

4.2 Global EB Express债券的收益表达式

4.3基于若干种风险资产价格或收益的最大值或最小值的期权定价法

4.3.1一个有用的技巧

4.3.2推导过程

4.4彩虹期权的解法

第五章Monte-Carlo模拟求解

5.1 Monte-Carlo模拟的数值方法

5.2标的资产的描述统计

5.3模拟过程

5.3.1投资者的收益率

5.3.2风险中性定价

第六章假设条件的检验

6.1非正态，非独立，非平稳性检验

6.1.1非正态检验

6.1.2非独立性检验

6.1.3稳定性检验

6.2 进一步的检验

6.2.1单位根检验：Philips-Perron检验

6.2.2方差比检验

第七章引入 GMM和GARCH模型

7.1 EM算法

7.2混合高斯密度分布

7.3标的股票收益率序列的混合高斯密度分布

7.4 GARCH模型的运用

第八章风险管理和启示

8.1债券发行机构的风险规避

8.2金融衍生产品在我国资本市场发展中的展望

注释

参考文献

后记

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