官方与民间股市融资机制的互补与优化

摘要

在海外投资市场，融资融券是一项普遍实施的成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基础之一，它不仅会提高市场的价格发现效率，完善市场质量，也会对交易活跃度的提高产生非常积极的作用。随着股权分支改革，上市公司治理，大力发展机构投资者，证券公司综合治理等一系列改革发展工作的深入推进，证券市场基础性制度建设取得了积极进展，开展融资融券业务的市场环境已经成熟。在此背景下，经证监会批准，2010年3月31日，沪深交易所开始正式接受来自第一批包括国泰君安，国信证券，中信证券等在内的多家试点券商对融资融券交易申报，这意味着经过4年准备的融资融券交易已进入市场操作阶段。那么中国融资融券业务中的融资业务现在的运行状况如何？我们应该从哪些方面去完善中国现有的融资制度。
　　鉴于融资融券交易业务在中国起步较晚，沪深股市均引入报升规则进行卖空约束，且制定的保证金比率较高（杠杆作用弱），加之首批试点券商和标的证券数量较小，致使机构投资者与散户投资者多持观望态度，融资融券交易业务有效成交量不足，因此，研究融资制度的完善，对推动中国融资融券的健康发展具有积极的现实意义。
　　本文以官方现有融资机制以及民间融资现状作为研究对象，结合一般投资人对现有融资的要求以及政府推出融资融券的根本出发点，而对现有融资机制进行创新，从而使得融资融券制度变得更加完善与人性化，并且根据存在多年的民间融资与官方融资业务进行了详细的对比，从而对上述问题问题进行了研究和解答。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 选题的背景及意义

1．1．1 选题的背景

1．1．2 选题的意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．3 研究内容及论文框架

1．3．1 论文研究内容

1．3．2 论文研究框架

1．4 研究方法及创新点

1．4．1 研究方法

1．4．2 研究难点与预期的目标

第2章 官方股市融资机制的规则分析

2．1 股市融资的基本概念

2．2 股市融资的现状分析

2．2．1 对一只有价证券进行融资的操作分析

2．2．2 融资担保物与平仓的研究

本章小结

第3章 民间股市融资机制和潜在风险研究

3．1 民间股市融资交易现状

3．1．1 债权债务人的风险以及收益

3．1．2 民间融资机制中保证金的灵活性分析

3．2 民间股市融资机制的合法性研究

3．3 合法制度下潜在的风险分析

本章小结

第4章 官方与民间融资机制的完善

4．1 官方融资机制的完善

4．2 民间融资机制的优化

4．2．1 保持民间融资机制的合法性

4．2．2 民间融资机制中的利率范围

4．3 民间融资机制中的高压线-非法集资

4．3．1 非法集资的判定分析

4．3．3 争议性案例的研究分析

4．4 完善官方与民间融资机制的条款拟定

4．4．1 条款中清盘的技巧分析

4．4．2 平仓线破位的风险以及规避

4．4．3 关键性的协议条款拟定

本章小结

第5章 官方与民间股市融资的互补性研究

5．1 官方融资与民间融资的差异化分析

5．1．1 可投资有价证券与保证金的差异化

5．1．2 资金来源与融资规模的差异化

5．2 官方融资机制与民间融资机制的优劣势比较

5．2．1 官方股市融资的缺陷以及未来展望

5．2．2 民间股市融资的缺陷以及未来展望

本章小结

结论

参考文献