碳交易市场个人参与程度影响因素分析

摘要

2013年是中国碳交易元年，自此以后，七个碳交易试点省市逐步建立，市场运作情况良好。碳交易市场由起初的面向企业和机构投资者，逐步开始向个人投资者开放。目前七个试点省市都允许个人投资者参与碳市场交易。在七个试点城市中，湖北省碳交易市场发展迅速，市场活跃程度较高。以此为背景，本论文对以湖北碳市场中的个人投资者市场参与程度进行了研究，旨在探寻影响个人投资者参与程度的影响因素。
　　本文主要包括以下六个方面的内容：第一章介绍了基本研究背景，主要介绍选题的背景、意义、研究内容、方法和思路，为下文开展研究提出了总体研究框架；第二章是文献综述部分对目前碳市场相关研究进展以及金融市场参与影响因素进行了概括总结；第三章对问卷的设计进行了简单描述；第四章为文章的主体部分，对碳交易市场个人参与程度影响因素进行了的描述，并通过建立多元线性回归模型分析了主要影响因素和作用机制；第五章根据研究结果，提出了几点政策建议；第六章概括了研究主要结论，并指出了本研究中的一些不足之处。
　　描述性分析得出的主要结论有：
　　（1）参与碳交易的大部分是男性投资者，学历水平都比较高，家庭年均收入水平集中在在10-20万，且工作单位主要是国营和私营单位；
　　（2）个人投资者对碳交易市场的了解状况一般
　　（3）更多的个人选择定价转让的方式参与碳交易；
　　（4）获得个人盈利是个人参与碳交易的主要动机；
　　（5）交易市场账户开通和交易操作过程比较简单；
　　（6）个人投资者碳交易经验较少，交易次数不多，投资额度较少；
　　（7）个人投资者认为碳交易市场风险适中，对交易信息公开满意程度较低；
　　（8）个人投资者希望减少碳配额总量，同时增加控排企业数量；
　　（9）大部分个人投资者相信2017年底之前能够建立全国统一碳市场。
　　多元线性回归分析结果显示：
　　（1）年龄、受教育程度、开户时间长度以及风险态度是影响个人投资者参与程度的主要因素，其中，年轻人更乐于参与碳市场交易，受教育程度越高，市场参与程度就越高，开户时间越长参与程度越高，风险偏好者比风险规避者更多地参与碳市场交易。
　　（2）环保意识和环保行为影响较小；信息透明度和交易风险也对个人投资者参与程度有所影响。投资经验并未影响到碳交易市场个人投资者的参与程度。
　　为进一步促进碳市场中个人投资者的参与，文章最后提出了几点政策建议：
　　在政府方面，应进一步完善碳市场交易机制建设，加强总量控制力度，合理分配碳排放配额，加强在政策法规、信息系统、组织管理、市场服务方面对碳交易市场的支撑作用；在交易平台建设方面，注重交易网络平台的简单易操作性，及时公布政策信息和交易信息；在碳市场建设宣传方面，积极开展碳市场宣传工作，并组织专业人员对个人投资者进行培训，提高个人投资者市场参与决策分析能力，促进碳市场的进一步发展。

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中文摘要

英文摘要

1 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究思路和方法

2 文献综述

2.1 关于碳交易市场的文献综述

2.2关于金融市场参与程度影响因素的文献综述

3 问卷设计与数据收集

3.1 研究目的

3.2 问卷设计

3.3 问卷调查与数据收集

4 碳交易个人投资影响因素的实证分析

4.1碳交易个人投资影响因素描述性分析

4.2 碳交易个人投资影响因素多元线性回归分析

5政策建议

5.1完善碳市场交易机制建设，健全市场支撑体系

5,2完善法律法规体系，保障碳交易政策稳定

5.3降低市场准入门槛，平衡各参与方利益

5.4改进交易系统网络平台，简化交易操作程序

5.5完善信息发布平台，及时公布交易信息

5.6加强碳市场交易的宣传和培训工作

6 主要结论与研究中的不足

6.1 主要结论

6.2 研究中的不足

参考文献

附录1：湖北碳市场个人投资者调查问卷

附录2：问卷调查结果赋值情况表

攻读学位期间发表的学术论著

致谢