EVA对有色金属类上市公司业绩评价有效性实证研究

摘要

随着全球经济一体化的深入，世界经济越来越紧密的联系在了一起，随之而来世界经济的波动也逐渐加剧。中国作为有色金属行业的大国，中国有色金属企业受国际因素的影响也越来越大。在这种新条件和新形势下传统的企业业绩评价方法很难从更新的角度和更深刻的实际来反应有色金属企业业绩。因此本文将EVA指标引入到有色金属行业的业绩评价体系中来，以期望从EVA这个全新的视角对有色金属企业的业绩进行评价。
　　 经济增加值(EVA)概念最早由美国斯滕斯特管理公司提出。它不仅继承了传统指标的优点而且创造性的考虑了企业资本的机会成本，并且与企业投资决策和奖金激励统一结合起来。
　　 本文首先，阐述了研究背景和相关理论的国内外研究现状；然后，从EVA的概念框架入手，结合我国最新的会计准则介绍EVA的计算原理和计算过程；第三部分介绍了我国有色金属行业现状以及该行业引入EVA的必要性；第四部分是文章的重点，以2007-2010年沪深两市30家有色金属类上市公司为样本，通过以MVA为因变量，EVA和若干传统财务指标为自变量进行实证分析，包括总体描述分析、相关性分析和回归分析，并且在这一部分里本人首次在混合数据回归分析的基础上将面板数据模型引入到EVA对业绩评价有效性检验的实证研究中，从而更全面的研究了EVA对有色金属类上市公司业绩评价的有效性。
　　 最后，根据实证分析的研究结果，证明了以EVA来衡量有色金属类上市公司的业绩是有效的。同时也对EVA指标的推广所可能面临的问题做了分析并提出了相应的解决思路，以期能更好的评价企业业绩。