ANALISIS EVA SEBAGAI ALTERNATIF PENGUKUR KINERJA PERUSAHAAN DAN KEMAKMURAN PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN GO PUBLIK (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Go Publik di PT. Bursa Efek Jakarta)

摘要

Selama ini perusahaan masih menggunakan pengukur kinerja tradisional udseperti ROI dan ROE dalam mengukur kinerja perusahaannya, sedang pengukuran udkinerja tersebut belum memperhitungkan adanya biaya modal yang udmencerminkan besarnya resiko atas investasi para pemilik modal dalam udperusahaan. Penelitian ini dilakukan dengan menghubungkan metode ROI, ROE, uddan EVA dengan MVA (Market Value Added) sebagai indikator atau harapan udpara pemilik modal atas penciptaan nilai bagi perusahaan atau dapat dikatakan udsebagai nilai tambah harga saham perusahaan di pasar. Dengan demikian, dapat uddiketahui apakah metode EVA dapat dijadikan altarnatif pengukuran kinerja udperusahaan dan kemakmuran perusahaan pada perusahaan go publik yang ada di udIndonesia. udKoefisien korelasi antara ROI dengan MVA adalah sebesar 0,413, ini udberarti antara ROI dan MVA memiliki hubungan cukup kuat karena mendekati udangka 0,5. Berdasarkan uji pengaruh ternyata ROI juga berpengaruh terhadap udMVA yang ditunjukkan oleh nilai thitung sebesar 2,399. Dengan hasil ini berarti udROI yang merupakan pengukur kinerja perusahaan yang menunjukkan udkemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan jumlah keseluruhan udaktiva yang tersedia dalam perusahaan terdapat hubungan cukup kuat dan udmempengaruhi MVA yang menunjukkan nilai tambah harga saham perusahaan di udpasar. ROE mempunyai koefisien korelasi sebesar 0,407, berarti ROE memiliki udhubungan yang signifikan dengan MVA. Pengaruh ROE terhadap MVA juga udsignifikan yang ditunjukkan oleh nilai thitung sebesar 2,356. Hasil ini menunjukkan udbahwa ROE yang merupakan kemampuan modal sendiri untuk menghasilkan laba udbagi investor perusahaan mempunyai hubungan yang cukup kuat dan berpengaruh udterhadap MVA yang menunjukkan nilai tambah harga saham perusahaan di pasar. udEVA ternyata tidak memiliki hubungan signifikan terhadap MVA karena udmempunyai koefisien korelasi sebesar 0,07, lebih kecil dari rtabel. EVA juga tidak udberpengaruh signifikan terhadap MVA karena nilai thitung sebesar 0,039. EVA udmerupakan pengukur kinerja yang didefinisikan sebagai laba operasi setelah pajak uddikurangi dengan biaya modal tidak mempunyai hubungan dan pengaruh terhadap udMVA yang menunjukkan nilai tambah harga saham perusahaan di pasar