具有凸交易费用的摩擦市场中无套利资产定价

摘要

无套利资产定价一直是金融学研究的重要问题之一，其研究成果颇为丰硕。
　　 近年来，国内外学者将其注意力主要集中在单期及多期证券市场中成比例交易费情形下的资产定价问题的研究上，给出了成比例交易费情形下的无套利资产定价模式。但对于具有凸交易费的多期证券市场中的无套利资产定价以及对于“无套利原理”可能的进一步扩展等问题，就我们所知，其研究结果相对较少。本文拟就这两个问题展开研究。
　　 首先，将经典无套利原理给予扩展，构建了“几乎无套利定价”模式，并初步研究了一些“几乎无套利模型”的特征，其次，应用凸集分离定理和次微分等知识，将单期存在凸交易费摩擦的证券市场中的无套利资产定价理论推广到多期证券市场中，给出了类于比例交易费情形下无套利定价的对应结果。本文所得结果是新的，其中，部分结果可视为对现有无套利资产定价的一个自然推广，具有一定的经济意义。

目录

文摘

英文文摘

声明

1引言

1.1理论背景

1.2研究现状

1.3本文主要工作

2预备知识

2.1无套利定义和刻画

2.2凸分析的一些理论

2.3单期无套利资产定价

3无套利资产定价模型的进一步探究与延伸

3.1无套利资产定价模型的进一步研究

3.1.1税收单增下无套利的一个充分条件

3.1.2基于不同摩擦市场的无套利资产定价比较分析

3.2凸交易费和凸税收的债券定价

3.3经典无套利模型的一个延伸——“几乎无套利”的模型

4具有凸交易费和税收的多期证券市场无套利资产定价

4.1具有凸交易费和税收的多期证券市场信息和模型

4.2多期证券市场中套利的定义与刻画

4.3多期证券市场中的无套利资产定价

5总结

致 谢

参考文献