混合所有制经济下企业并购绩效影响因素研究

摘要

2013年，在十八届三中全会之后，“混合所有制”这个话题迅速升温，成为我国企业改革和公司治理领域的核心问题，针对中国经济研究提出了现实的迫切要求。想让国家经济更上一层楼，需要政府，社会，人民群众齐头并进，调动一切资源合力解决目前我国的重点难点，我们的总体目标是想要完善我们国家当前的相关法律法规，以及政府颁布的政策纲要，企业、媒体也都应该献出自己的一份力量，要想达成我国经济成长的策略性整改，推动公司之间的本钱需要的流通，资本市场分配，这是当今社会发展的必要前提。
　　本文以混合所有制经济为背景，在对各因素的分析中研究影响并购的相关因素。选择使用我国沪深A股的上市企业，在2009-2015这几年收购的企业为研讨的例子，总共选取了429家企业。对企业绩效以及影响绩效的相关因素进行分析，分别按照并购前一年、并购当年，并购后一年，对机构投资者持股比例、管理层持股比例、独董比例和并购双方所有制属性等的并购绩效进行研究。
　　本文运用SPSS软件，对以上的数据进行了实证分析，得出如下主要研究结论：
　　1)不同所有制属性企业之间的并购，提高了企业的并购绩效。
　　2）管理层持股比例呈显著的负相关，当管理层持股比例越高时，企业绩效就越低。
　　3）机构投资者持股比例和企业绩效呈显著的负相关，机构投资者的持股比例越高企业的绩效相对的越低。
　　4）独董比例与并购绩效呈负相关，并且不具有强烈的相关特性。
　　本文在混合所有制经济这个大背景下，研究了企业并购的相关因素，结合了前人取得的研究成果与理论来分析当下经济的发展趋势以及企业并购绩效的具体表象，从混合所有制的角度进行了实证研究，也间接丰富了公司合并收购的理论，响应了十九大的进一步完善混合所有制经济的制度，具有一定的现实意义和积极影响。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1 研究意义

1．2 研究方法

1．3 创新之处

第二章 相关理论概述及文献综述

2．1．2 企业并购的内涵

2．2 相关理论概述

2．2．3 多元化理论

2．3 国内外文献综述

2．3．2 国外文献综述

第三章 混合所有制经济下的企业并购绩效影响因素研究

3．1 研究假设

3．2 数据选取

3．3 变量及变量定义

3．4 研究模型

第四章 实证分析结果

4．2 相关性分析结果

4．3 回归分析结果

4．4 稳健性检验

4．5 小结

第五章 结论

5．1 研究结论

5．2 建议

5．3 研究不足

参考文献

致谢