上市公司归类变更盈余管理行为影响因素研究

摘要

2017年3月24日，辉山乳业（HK.06863）财务造假曝光导致股价暴跌85%，市值蒸发300亿港币后停牌，广大投资者遭受巨额损失。该“闪崩”事件充分证明会计信息失真会误导投资者、债权人等利益相关者的决策，从而损害其利益。盈余管理的滥用是导致企业会计信息失真的一个重要原因。目前，学术界对应计和真实盈余管理的研究取得了丰硕的成果，而对新型的盈余管理方式——归类变更的研究却较为欠缺。然而，归类变更也是影响会计信息质量的一个重要因素。此外，随着会计制度和监管规章的不断完善，应计和真实盈余管理的操纵空间逐渐压小，而归类变更盈余管理以其更强的隐蔽性和更低的执行成本逐渐成为上市公司粉饰真实经营情况的新手段。目前，国内对于企业归类变更盈余管理行为的研究更多地停留在存在性检验和动机探索方面，对该行为的影响因素研究甚少。为了提高会计信息的真实性和制度监管的有效性，如何发现并抑制企业归类变更盈余管理行为俨然已经成为一个亟待解决的问题。 本文首先通过对国内外学者关于归类变更盈余管理的研究文献和理论进行梳理，从企业归类变更盈余管理行为的影响因素中提取部分重要因素进行研究，试图从驱动和抑制两个方面探讨对企业归类变更盈余管理行为的影响程度。基于理论分析提出相关假设，借鉴McVay（2006）提出的异常核心收益预测模型和Haw（2011）构建的影响因素实证检验模型，以我国2011-2016年沪深主板A股上市公司为研究样本，对影响企业归类变更盈余管理行为的因素进行分行业分年度的OLS回归，最后对实证结果进行分析，并提出相关的政策建议。 研究结果表明：当企业会计弹性较小，所处行业竞争激烈时会驱动企业的归类变更盈余管理行为；大股东持股比例越高，内部控制水平越高，机构投资者持股比例越高，企业的归类变更盈余管理行为越少，但机构投资者的抑制效应只有在国企中才能体现出来。此外，会计师审计对归类变更盈余管理行为的抑制作用没有得到体现，可能是因为目前审计师对企业归类变更盈余管理行为的关注度和重视度不高。因此，本文的研究不但丰富了学术界对企业归类变更盈余管理行为的研究，而且有利于公司完善自身的治理结构，从而提高财务报表会计信息的质量。并且，本文的研究为审计师的审计实务提供了新的线索，对监管部门修正监管政策和投资者识别企业真实业绩均有一定的参考价值。

目录

声明

第1章 导论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究综述

1.2.1 归类变更盈余管理一般研究

1.2.2 归类变更盈余管理驱动因素研究

1.2.3 归类变更盈余管理抑制因素研究

1.2.4 研究述评

1.3 研究内容和方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

第2章 相关概念及理论基础

2.1 归类变更盈余管理的概念及行为动机

2.1.1 归类变更盈余管理的概念

2.1.2 归类变更盈余管理的行为动机

2.2 归类变更盈余管理的影响因素选取

2.2.1 驱动因素

2.2.2 抑制因素

2.3 归类变更盈余管理行为的影响理论

2.3.1 委托代理理论

2.3.2 信息不对称理论

第3章 理论分析与研究假设

3.1 归类变更盈余管理行为的博弈分析

3.2 研究假设

3.2.1 企业归类变更盈余管理行为存在性假设

3.2.2 驱动因素对归类变更盈余管理的影响假设

3.2.3 抑制因素对归类变更盈余管理的影响假设

第4章 实证研究设计与样本

4.1 变量说明

4.1.1 被解释变量

4.1.2 解释变量

4.1.3 控制变量

4.2 模型构建

4.2.1 归类变更盈余管理的存在性检验模型

4.2.2 驱动因素对归类变更盈余管理的影响模型

4.2.3 抑制因素对归类变更盈余管理的影响模型

4.3 样本选择与数据来源

第5章 实证结果分析

5.1 描述性统计

5.2 相关性分析

5.3 实证检验与分析

5.3.1 归类变更盈余管理的存在性检验

5.3.2 驱动因素对归类变更盈余管理的影响检验

5.3.3 抑制因素对归类变更盈余管理的影响检验

5.4 稳健性检验

第6章 研究结论与前景展望

6.1 研究结论

6.2 对策建议

6.3 创新点

6.4 前景展望

致谢

参考文献

攻读硕士学位期间发表的论文

附录

附录A

附录 B