新、旧会计准则下半年报盈余信息含量比较的实证研究

摘要

证券市场对盈余信息披露的反应可以在一定程度上揭示证券市场的有效性。在一个有效市场里，会计信息的披露会对股票市场的股票价格和交易量产生显著的影响。作为有效证券市场的重要组成部分，围绕一个设计良好的会计准则建立起来的财务会计信息系统可以大大减轻信息市场的无效率，在向资本市场传导信息的过程中起着举足轻重的作用。 为促进资源的配置效率，2007年中国实施的新会计准则主要试图从两大方面改进这个信息系统：引入公允价值概念以增强会计信息的相关性；减少酌定性行为以增强会计信息的一贯性和可比性。但是其实际成效还有待检验。 运用国际规范的证券交易量和价格研究方法，本研究从交易量反应和价格反应两个角度对比检验了2006年、2007年两年的超常交易量与半年报盈余信息，股价波动与半年报盈余信息之间的相关关系，发现： （1）无论是在新准则的规范下，还是旧准则的规范下，虽然股票市场的交易量对于包括盈余信息在内的整体年报信息的反应是显著的，但超常交易量与盈余信息之间的相关关系并不显著； （2）相比新准则来说，旧准则规范下盈余信息与股票价格的反应更为相关，说明新准则规范下的财务报告仍存在某些问题，导致其盈余信息不能很好的传递给市场；其规范内容和实施情况仍然有很大的改进空间。

目录

文摘

英文文摘

声明

1导论

1.1论文写作的目的和意义

1.2论文结构

2相关研究回顾

2.1盈余与股价信息内涵的相关研究

2.2盈余公告与交易量内涵信息的相关研究

2.3其他类型信息披露的研究

2.4小结

3理论推导

3.1财务报告的作用及由此产生的信息质量要求

3.2新旧会计准则的差异及可能带来的后果

3.3研究假设

4样本选择与研究设计

4.1样本及时间窗口的选择

4.1.1样本的选择

4.1.2时间窗口的选择

4.2研究设计

4.2.1交易量反应的研究设计

4.2.2股票的价格反应研究设计

5实证结果及分析

5.1交易量反应研究结果的分析

5.1.1交易量对盈余公告的反应

5.1.2盈余公告日附近与其他时期的交易量比较

5.1.3超常交易量与非预期盈余的相关性

5.2股价反应研究结果的分析

5.2.1超额回报与非预期盈余的相关性

5.2.2 2006和2007的β系数差异

6结论及进一步的研究

6.1结论

6.2研究缺陷及进一步研究建议

参考文献

后记