财务困境预警模型

摘要

财务困境是一个世界性的问题，自20世纪60年代以来，随着企业破产问题的日益严重，各国学者纷纷试图通过定量分析对企业破产提前做出预测。近五十年来，从多元判别分析等线性预测模型，到以神经网络模型为代表的各种非参数预测模型，相关的研究成果层出不穷。但是，在国内对企业财务困境预测的研究才刚刚起步，并且主要集中在对上市公司财务困境预测的研究上，其主要原因有两点：一是没有统一稳定的企业会计准则，缺乏可靠规范的研究数据;二是非上市公司财务数据的荻取十分困难。但鉴于目前国内非上市公司的数量远远多于上市公司，因此，研究如何利用国内外现有的研究成果，结合中国的实际对众多国有企业的财务困境做出准确的预测，是摆在我们面前迫切需要解决的问题。 本文以沈阳市的国有企业为研究对象，将亏损额大于折旧额作为陷入财务困境的标志。利用Logistic回归进行财务困境模型的建立和财务困境的检验，研究发现，流动资产周转率、资产负债率、销售收入增长率和税前资产利润率等财务指标具有较强的预测能力。