试论我国证券公司治理结构与风险防范——由南方证券行政接管引发的思考

摘要

从一个证券市场的领先者到由于无法自救被行政接管，有观点认为，南方证券这样的结局是目前证券市场大环境所致，是其决策者的价值取向问题。诚然，由于证券市场正处于“新兴加转轨”的时期，使它难以在规范与发展中做出抉择；因为决策者的短期价值取向，也导致了它以一系列的违规行为来换取暂时的成绩。但是分析问题，关键还是要看其内部原因，任何外因始终只是内因的影响因素，南方证券未能有效防范风险的根源之一还在于其本身治理结构上存在的缺陷。本文分析了南方证券未能防范风险的根源之一—治理结构存在缺陷，并就如何构建我国证券公司新型治理结构,防范公司风险的问题进行探讨。