Knight不确定性环境和资产定价模型均衡数值试验研究

摘要

资本资产定价理论的核心在于均衡价格——瓦尔拉均衡价格的存在，其关键前提之一是，“经济行为人总是能够对不确定自然状态做出确切概率估计”.最近的文献不断打破这个前提，强调经济人的Knight性．本文介绍了Knight性的基本概念，考察了经济人有Knight性的资本自产定价理论研究的主要结果．构造一个能够直接进行数值模拟研究的带有Knight环境的资本资产定价模型，并根据这个模型进行了有100个经济人参加的市场的均衡模拟，获得了一些有启发意义的结果.