均衡条件下的跨期资本资产定价模型

摘要

上世纪60年代由Sharpe,Lintner和Mossion导出的资本资产定价模型(CAPM)是现代金融市场理论的又一巨大进步.70年代Merton又给出了连续时间情况下的CAPM模型，即ICAPM.在短短的十几年中，资本资产定价理论已基本上发展的很完善了.从此至今，人们在这方面所能做的工作无非是对模型的修正或对模型进行检验.本文的工作性质属于前者.在原始CAPM的基础上，导出了基于个人投资组合的资本资产定价模型(CCAPM)，并把离散时间状态下的CCAPM推广到了连续时间情形，使得CAPM的内容更加丰富.

目录

文摘

英文文摘

§1简介

§2经典CAPM及其与APT的关系

§3动态下的CAPM

§3.1离散时间情况：

§3.2连续时间情况：

§3.2.1前提假设

§3.2.2最优投资—消费问题：

§3.2.3 ICAPM模型

§3.2.4基金分离定理与多重贝塔的CAPM

§4CAPM在行为金融领域的拓展

§5结论

参考文献

致谢