中国股票市场跨期资本资产定价模型实证研究——来自A股市场的数据

摘要

综合上海、深圳两个股票市场中的数据,采用Fama和French(1992)提出的著名"三因子模型",检验了ICAPM在中国股票市场的适用性,结果发现中国股票市场基本符合FF三因子模型,即ICAPM适用中国股票市场,但三个因子对于股票收益横截面的解释力度有所区别,市场β因子的解释力最强,HML次之,SMB最差.