中国B股市场的羊群效应实证分析

摘要

证券市场的羊群行为现象一直是证券市场研究的一个重要课题,本文运用CSAD法,即通过检验个股截面收益率的绝对偏差(CSAD)与市场收益率的非线性关系,并结合ARCH模型,来判断是否存在羊群效应,并对我国沪深两市的B股市场进行了实证分析,结果表明我国B股市场存在一定程度的羊群效应。