第6章　国内銀行の横並び行動：地銀、第二地銀について

摘要

本稿は、1975～2002年の国内銀行勘定のデータを用いて、地方銀行と第二地方銀行の貸出において「横並び」(herd behavior) が見られたかどうかを実証的に検証する。具体的な方法としては、Lakonishok，Shleifer，and Vishny (LSV) によって開発された指標を用いて、借り手企業の業種ごとにそれぞれの業態の横並びを計測する。主要な結果は以下の通り。第一に、どちらの業態においても統計的に有意な横並びが見られた。第二に、横並びの合理性を検証すると、地銀・第二地銀どちらにおいても有意に「非合理的な横並び」が見られた。さらに、合理的に説明される横並びは限定的であり、非合理的な横並びが一貫して支配的であった。第三に、業態ごとの横並びの特徴に注目すると、地銀の横並びは、80年代では小さいもの、パブル期から90年代にかけて、次第に大きくなっていた。逆に、第二地銀の横並びは、1980年代末までは地銀よりも強かったが、1990年代には次第に減衰していった。