ANALISIS ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME AC11VITY SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DAY

摘要

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengumuman dividen diBEJ terhadap abnormal return dan trading volume activity dihari-hari sebelum dan sesudah ex-dividend day pada tahun 2000-2004. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah (1) Abnormal return saham setelah ex-dividend day secara signifikan lebih kecil dari pada abnormal return saham sebelum ex­ dividend day, (2) Trading volume activity setelah ex-dividend day secara signifikan lebih kecil dari pada trading volume activity sebelum ex-dividend day. Metodologi yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study dengan periode penelitian 5 hari sebelum ex-dividend day sampai dengan 5 hari setelah ex-dividend day. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 60 perusahaan dimana sebanyak 144 tanggal pengumuman dividen digunakan sebagai data untuk abnormal return dan 40 tanggal pengumuman dividen digunakan sebagai data trading volume activity. Alat pengujian hipotesis yang digunakan adalah uji paired sample t test.udDari hasil pengujian hipotesis, diperoleh hasil bahwa abnormal return dan trading volume activity lebih kecil setelah ex-dividend day dari pada sebelum ex­ dividend day.ud