Quebras Estruturais Sistémicas e Efeito Threshold na Dinamica dos Precos do Boi Gordo: o caso das regioes Sudeste e Centro-Oeste

摘要

Este estudo objetivou analisar os possíveis efeitos de quebras estruturais sobre a integracao de precos e os custos de transacao nos mercados de boi gordo das regioes Sudeste e Centro-Oeste do País, utilizando dados mensais para os anos entre 1980 e2012. A amostra foi dividida em diferentes períodos de acordo com um teste de quebras multiplas que ocorrem em datas comuns a todas as séries de precos nesses estados. Em seguida, estimou-se o modelo de cointegracao com threshold, M-TAR, para controlar os efeitos da assimetria no ajustamento dentro de cada subamostra. Pelos resultados obtidos, foram identificadas duas importantes quebras estruturais: a primeira, relacionada ao período hiperinflacionario, e a segunda, à crise internacional de 2007/2008. Essas quebras sao determinantes para o entendimento da dinamica conjunta das séries. Percebeu-se, por exemplo, que os custos de transacao foram maiores no período hiperinflacionario, muito embora houvesse cointegracao nesta conjuntura. Na ultima subamostra, de instabilidade externa, a hipótese de relacao estavel em longo prazo foi rejeitada, nao obstante com baixos custos de transacao. Ressalta-se, assim, a necessidade de se considerar a possibilidade de quebras estruturais em analises de integracao de precos da commodity em questao.