制度改正で元売が注目する東工取先物市場の新たな可能性

摘要

原油市況の高止まり傾向や国内の需給要因を受けて，業転市況の騰勢が止まらない。停滞していたガソリン市況も，製油所定修入り前の元売手当ての集中で，京浜海上では84円／l台半ばをつけ月初から2円以上の上昇。 需要期終盤を迎えた灯油も急激な品薄感の台頭とバースの混雑で32円台半ばまで上昇。 軽油，A重油も29円台，27円台となりそれぞれ1月レベルを上回ってきた。 更に~L／_SC重油も東電の原発再稼働の遅れによる需要増でA重油と同じ27円台に高騰している。 業転高騰を裏付けるように，元売の市中買い総量も23日までで2月渡しは52方klに達し，過去最高を更新中。 市場では，元売の減産政策に加え，電力向けC重油の増産に伴う軽油，A重油生産への影響，製油所定修入り前のガソリン等の市中買い継続で，3月も燃料油全般に需給タイトが続くとの見方が有力。 　 一方，SSガソリン市況をはじめとする末端へのコスト転嫁作業は，「12月比2円上げ」の元売方針に沿って各地で陥没地区の底上げが展開されているが，期末絡みの拡販攻勢や数量落ちへの懸念から是正が行きつ戻りつしている地区も少なくない。転嫁未達の影響は，利幅が低下しコスト吸収余力が乏しくなった元売や販売店の収益を容赦なく直撃する。原油も為替もその変動は予測し難く，国内では売価の不足にさらされ続ける石油業界。 先物市場を利用したリスクヘッジの必要性に対する元売の認識も高まりつつある。