量的金融緩和による中央銀行のバランスシート拡大は財政への信認を毀損するのか?

摘要

2013年3月に就任した黒田総裁のもと、日銀は同年4月4日の金融政策決定会合において「量的•質的金融緩和」の導入を決定した。これは、(1)金融市場調節の操作目標を無担保コールレートからマネタリーベースに変更して、マネタリーべースを2年間で2倍に拡大する、(2)その為に、長期国債の買入れ額を大幅に拡大し、また、保有国債の平均残存期間を3年から7年に長期化する、さらに(3) 2%のインフレ目標を安定的に達成するまで、この「量的•質的金融緩和」を継続する、という大胆且つ画期的な量的緩和政策の採用である。