長期の景気拡大の背後で高まる政治的·経済的不確実性

摘要

2016年の米国経済は緩やかな成長を維持し、景気拡大サイクルは8年目に突入した。連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策の使命である雇用と物価をはじめとして米国のマクロ環境は堅調に推移し、世界経済の牽引役を担っている。米国の景気回復の原動力は雇用回復にある。非農業部門の雇用者数は年間通じて平均月18万人のペースで増加しており、失業率は5.0％を下回って完全雇用に近い水準まで回復した。堅調な雇用環境を背景に、底堅く推移する個人消費が景気を下支えしている。新車販売は前年に続き年率1700万台の高水準を維持、住宅市場でも需要は根強く中古·新築販売件数ともに堅調に伸びている。個人消費と比較して企業活動は長らく低迷していたが、2016年7～9月期のGDPの設備投資が2四半期連続の上昇となった他、輸出に回復の動きが見られることからようやく底打ちしたとも見られる。