Modelo de risco e decis?o de crédito baseado em estrutura de capital com informa??o assimétrica

摘要

A partir de uma amostra 241 empresas da Indústria Manufatureira brasileira, concluímos que parametros que definem a estrutura de capital das empresas s?o bons sinalizadores para discriminar as empresas quanto ao seu risco de crédito em um ambiente de informa??o assimétrica. Para chegar a tal resultado, usamos uma equa??o regress?o do tipo Logit, cujas variáveis explicativas s?o oriundas da análise fatorial e da regress?o discriminante através do método stepwise backward. Outro ponto importante é a incorpora??o de um modelo de decis?o de crédito com o uso de programa??o Linear Inteira como o desenvolvido por Gehrlein & Wagner (1997).