Decis?es de crédito em situa??es de risco: uma aplica??o prática do método de Monte Carlo

摘要

A metodologia tradicional, explicada pelos manuais de finan?as para a análise das altera??es nas condi??es de crédito, é tratada comumente de forma simplista, considerando os resultados marginais para as propostas de condi??es de crédito em um único período e desconsiderando o fator risco inerente no exercício de estimativas. Este trabalho discute criticamente esta metodologia tradicional amplamente divulgada nos manuais de administra??o financeira, mostrando sua essência e suas limita??es. O artigo prop?e ainda, uma aplica??o prática buscando superar parcialmente as limita??es intrínsecas ao modelo tradicional, usando para tal, o modelo probabilístico por meio da simula??o de Monte Carlo para análise e avalia??o, com o apoio do software @Risk 4.5 for Excel. Neste sentido, em termos metodológicos far-se-á uma revis?o bibliográfica das principais técnicas para análise das decis?es nas condi??es de crédito, procurando mostrar suas limita??es e justificativa de adotar a simula??o de Monte Carlo para análise e avalia??o de empresas, de acordo com Scherr (1989).