Assimetria Informacional e o Pre?o das A??es: Análise da Utiliza??o das Redes Sociais nos Mercados de Capitais Brasileiro e Norte-americano

摘要

RESUMO A crescente globaliza??o faz com que a internet se torne, cada vez mais, parte da rotina das pessoas ao redor do mundo. Com a evolu??o dainternet, surgiram as redes sociais com o objetivo de facilitar a comunica??o entre pessoas, comunidades e, até mesmo, entre corpora??es. As redes sociais oferecem às companhias uma forma de divulga??o de suas informa??es de modo instantaneo, possibilitando aos usuários destas informa??es maior agilidade na busca de notícias sobre as companhias nas quais estejam aplicados seus investimentos ou em que desejam investir. Neste contexto, o objetivo do presente trabalho foi analisar o modo pelo qual as redes sociais (Facebook, Twitter e Youtube) afetam o nível de assimetria informacional e a precifica??o das a??es das companhias abertas, tanto brasileiras como estadunidenses, durante o período de 2012. Para atingir o objetivo proposto, foi utilizada a estrutura conceitual do Modelo de Ohlson (1995) a fim de verificar se as informa??es postadas nas redes sociais afetam a precifica??o das a??es, e como proxy para assimetria informacional utilizou-se da volatilidade dos pre?os das a??es. A amostra compreendeu 170 empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA e 100 empresas listadas no mercado acionário norte-americano, no ano de 2012. Os resultados apontam que as redes sociais podem afetar o nível de assimetria informacional nesses mercados, mas apenas o Facebook "n?o oficial" afeta a precifica??o das a??es nas empresas do mercado acionário brasileiro, porém, a análise da sensibilidade indicou que os grupos dos que usam ou n?o oFacebook n?o apresentam retornos médios diferentes. Sendo assim, os investidores n?o devem utilizar essa informa??o para tra?ar estratégias que gerem melhores retornos.